Részvény, kereskedés

A cikkünkben egy újabb piaci, tőzsdei anomáliát, összefüggést beszélünk meg, mely ellentmond a hatékony piacok elméletének, mely szerint az árak véletlenszerűen alakulnak. Ugyanis rövid távon a normálistól eltérő hozamokat figyelhetünk meg a részvények árfolyamában kialakuló rövid távú fordulatok miatt. Ez tulajdonképpen a short term reversal effect, melyről bővebben beszélünk az alábbiakban. Megnézzük, mit mutatnak a múltbeli adatokon végzett kutatások, mekkora a többlethozam, és szó lesz arról is, hogyan lehetséges a fenti tőzsdei anomáliát a kereskedésben kihasználni. A következő témákat tárgyaljuk: Mit jelent a short term reversal anomaly? Hogyan működik a tőzsdén a short term reversal anomaly? Milyen logikus magyarázata lehet ennek a tőzsdei anomáliának? Mi a probléma a short term...
A holland tulipánmániát gyakran nevezik az első modern kori lufinak, buboréknak. Egyes vélemények szerint pedig minden idők legnagyobb árbuboréka zajlott le a tulipánláz időszakában. Cikkünkben áttekintjük a tulipánmánia főbb állomásait, szó lesz arról, hogy milyen mértékű árfolyam-emelkedésre került sor, mi okozta a buborék kipukkadását. A témával összefüggésben megjelenő újabb vizsgálat részletesen bemutatta, hogy miért alakulhatott ki a tulipánmánia, és arra is rámutattak a szerzők, hogy a korábbi elképzelésekkel ellentétben befektetők szűk körét érintette a tulipánmánia. Cikkünkben az újonnan megjelent tanulmány adatai is feldolgozzuk. Témáink: Tulipán mánia kialakulása az 1630-as években Tényleg egy ház árával volt egyenértékű egyetlen tulipánhagyma? Mi vezetett a tulipánkrachhoz?...
A gyorsjelentések tartalma, tartalmának változása összefüggésbe hozható a társaság részvényeinek jövőbeni hozamával. A témát most egy új vizsgálat egészíti ki. Ennek részleteiről szól írásunk. Témáink: A gyorsjelentésekben levő többletinformáció A vezetői jelentés és az alacsonyabb hozam A gyorsjelentésekben levő többletinformáció A gyorsjelentések többletinformációt hordoznak. Erre már évtizedekkel korábban rámutattak kutatások a PEAD-hatás vizsgálata során, melyre különböző stratégiák is épülnek ( részletek itt ). A fentiek mellett megfigyelhető az is, hogy a tőzsdei társaságok vezetői különböző módszereket alkalmaznak a befektetők megtévesztésére, az eredmények „szépítésére”. Ezek közé tartoznak az eredményt megszépítő technikák , a mérleg felfújása , de a befektetői eseményeket is...
Cikkünkben a szisztematikus és a diszkrecionális tőzsdestratégiák, befektetési módszerek előnyeit, hátrányait tekintjük át. Témáink: Tőzsdestratégiák alapjai Mit jelent a diszkrecionális kereskedés, stratégia? Mit érdemes tudni a szisztematikus tőzsdestratégiákról? Melyik a jobb? Diszkrecionális vagy szisztematikus stratégia? Quantopian, 888 szisztematikus stratégia visszatesztelése Vizsgálatok a szisztematikus és diszkrecionális stratégiákkal kapcsolatban Szisztematikus és diszkrecionális hedge fundok teljesítménye Tőzsdestratégiák alapjai A tőzsdei kereskedők, részvénypiaci befektetők körében megfigyelhető, hogy többségük valamilyen szabályrendszer, kereskedési stratégia alapján végzi a tevékenységét. Bár a kezdő kereskedők hajlamosak arra, hogy tippek, megérzések, elemzői, szakértői...
A Piotroski F-Score egy értékalapú stratégia, mely objektív szabályainak köszönhetően egyszerűen kiszűrhetővé teszi az értékalapú részvényeket. Elsődlegesen az ún. value-trap problémát próbálja kiküszöbölni, azaz az értékalapon olcsó részvények között ott vannak a zsugorodó, csődbe menő társaságok. Az F-Score módszert a Chicagói Egyetem professzora, Joseph Piotroski dolgozta ki még a 2000-es években. A módszer felülteljesíti az amerikai tőzsdeindexet, bár az utóbbi években csökkent a felülteljesítés mértéke. Cikkünkben megbeszéljük a stratégia szabályait, szűrőprogramokat is bemutatok, melyekben megtaláljuk a Piotroski F-Score alapján megfelelő részvényeket. Szó lesz a stratégia mögötti kutatási anyagokról, visszatesztelésekről. Témáink: Az értékalapú befektetés legnagyobb problémája Mit...
A GDP az egyik legfontosabb makrogazdasági mutató, mellyel egy ország gazdasági teljesítménye jellemezhető. Ezzel együtt azonban az adatok manipulálhatók is. Erre mutatott rá egy a témában megjelent tanulmány, mely 2002-2021 közötti adatokon becsülte meg, mely országok, milyen mértékben manipulálták GDP-t. A vizsgálat érdekessége, hogy műholdképek alapján, éjszakai fénymérés segítségével állapította meg a valós és a hivatalos GDP közötti különbséget. Témáink: Mennyire bízhatunk meg a GDP adatokban? Elsősorban a nem demokratikus országok manipulálják a GDP-t Mennyire bízhatunk meg a GDP adatokban? A GDP az egyik legfontosabb gazdasági adat. Segítségével egy ország gazdasági teljesítményét ítéljük meg, gyakorlatilag egyetlen mérőszámmal. Sokan befektetői döntéseket kötnek hozzá (bár a...
Az előadásunkban összefoglaljuk, hogy mi történt a héten a gazdaságban, a tőkepiacokon. USA: Headline infláció +3,2% y/y Csökkenő PCE infláció Kiskereskedelmi forgalom Michigan fogyasztói bizalom (76,5) Fed kamatdöntés: Változatlan kamat 5,25%-5,5% sáv 5,3% a banki tartalékra Primary credit rate 5,5% Decemberi medián 4,625%, márciusi 5,375%, 7 tag emelte várakozását. Januártól új retorika, vélhetően a médiában megjelenő "kamatvágás vége" sztorik, újabban QT vége sztorik miatt QT folytatódik 95 milliárd dollár havonta. 2022 július óta 14300 milliárd dollár leépítés A pénzügyi rendszer stressz-szintje alacsony USA demográfiai változások HPBA magas Továbbiak: SNB váratlan kamatvágása (1,75% - 1,5%) BOE változatlan kamat RMB 2,5% , változatlan kamat, QE BOJ: kamatemelés (-0,1% - 0,0%), 2007...
A daytrade kereskedés eredményessége egy megosztó téma a piaci szereplők között. Egyrészt azt láthatod, hogy a brókercégek ingyenes oktatásokat, gyorstalpalókat tartanak a témában, és a reklámokból az a benyomásod lehet, hogy a daytrade kereskedés egyszerű, és könnyen megtanulható. Ugyanakkor a tőzsdei kereskedők számláit vizsgáló kutatások egy egészen más képet írnak le a helyzetről. Most a kisbefektetők, a tőzsdei kereskedők több ezer számláját áttekintő egyik kutatásról számolok be, melyben kifejezetten a daytrade kereskedők eredményeire fókuszáltak. Témáink: Mi az a daytrade kereskedés? Mit gondol az átlagos befektető a daytrade kereskedésről? Vannak egyáltalán sikeres daytrade kereskedők? 900.000 egyedi befektető számlájának áttekintése Heavy daytrader kereskedők eredményei Melyek a...
Cikkünkben egy újabb részvénykategóriával a sin stock, azaz „bűn” részvényekkel foglalkozunk. Megbeszéljük a sin stock anomália lényegét, és próbálunk magyarázatot találni arra, hogy miért magasabb a hozamuk ezeknek a részvényeknek. Témáink: Mit jelent a sin stock? Mit jelent a sin stock anomaly? A bűn részvények többlethozama és abnormális hozama Mit jelent a sin stock? A külföldi részvénypiaccal kapcsolatos szakirodalomban gyakran találkozunk az ún. sin stock, vice stock, shunned stock, controversial stock és unethical stock kifejezésekkel. Mindegyik kifejezés azokra a vállalatokra utal, melyek az emberek függőségéből, szenvedéséből csinálnak pénzt, így ide tartozik az alkohol, dohányipar, a szerencsejáték, a fegyveripar. Magyar megfelelője nincs a sin stock kifejezésnek, de szó szerint...
A pénzügyi influencerek eredményeit vizsgáló új tanulmány 29 ezer pénzügyi influencer jelzését dolgozta fel. Cikkünkben a vizsgálat részleteit tekintjük át. Itt az oldalon már sokat foglalkoztunk a tőkepiaci szereplők különböző csoportjaival. Többek között beszéltünk arról, hogy az átlagos befektető alulteljesít , a kisbefektetők többsége veszteséges a részvénypiacon, a guruk, szakértők kétharmadának találati aránya nem jobb a véletlennél, a sell-side elemzők által leginkább ajánlott részvények jövőbeni hozama alacsony, az átlagos hedge fund elmúlt 20 éves hozama a diszkontkincstárjegyek hozamával vethető össze, az alapkezelők 80-90 százaléka alulteljesít . Természetesen a fentiek átlagot mutatnak, és az átlag mögött találunk eredményes, sikeres befektetőket, szakértőket, de számuk nem...
Bejegyzésünk az ún. rebalancing-prémium, más néven diverzifikációs hozam kinyerésének lehetőségeit beszéljük meg. Ezt a többlethozamot különböző stratégiákkal lehet kinyerni a kriptovaluták, részvények és az árupiaci termékek piacán. Különösen ott lehet jó eredményt elérni ezekkel a módszerekkel, ahol a termékek hozamának hosszú távon nulla a hozama. Erre jó példa a kriptovaluták 99 százaléka és az árupiaci termékek esetében sincs jelentős, hosszú távon kinyerhető hozam. Témáink: Mi az a rebalancing-prémium, diverzifikációs hozam? Van bizonyíték a rebalancing-prémium létezésére? Példa a rebalancing stratégiára Miért működhet a kripotovaluták, árupiaci termékek piacán a módszer? Miért van értelme a kriptovaluták piacán a rebalancing stratégiának? Rebalancing stratégia visszatesztelése...
A gazdasági médiában minden hónapban beszámolnak a legújabb ingatlanpiaci adatokról. Ez legtöbbször a megkezdett lakásépítéseket és az újonnan értékesített ingatlanok számának változását jelenti, melyre a részvénypiac és a részvénypiacon elérhető ingatlanhasznosító társaságok (REIT) részvényei is reagálnak. Cikkükben arra keressük a választ, hogy a fenti két ingatlanpiac mutató és a részvénypiac, illetve az ingatlanpiaci részvények árfolyama között van-e bármiféle összefüggés, azaz érdemes-e követnünk ezeket az ingatlanpiaci mutatókat. Témáink: Az ingatlanpiaci mutatók fontossága Ingatlanpiac és a részvénypiac kapcsolata Megkezdett lakásépítések és a részvénypiac változása 1971-2022 között Új lakás értékesítések és a részvénypiac jövőbeni hozama 1963-2022 között Az ingatlanpiaci mutatók...
Számos vizsgálat megerősíti, hogy az elmúlt években jegybankok széles köre által alkalmazott monetáris politika inflációhoz, eszközár-inflációhoz, gazdasági problémákhoz vezet. A témával kapcsolatos új vizsgálat most az amerikai, japán, angol és európai részvénypiacok vonatkozásában tárta fel a jelenség okait, hátterét. Ennek részleteivel foglalkozunk az alábbiakban: A nem hagyományos monetáris politika és a gazdasági problémák A nem hagyományos monetáris politika következményei Miért nem működnek a régen bevált előrejelző eszközök? Az output gap sem jelzi a jövőt? Egyesült Királyság, Japán, euróövezeti országok A nem hagyományos monetáris politika és a gazdasági problémák A 2010-es évet követően jegybankok széles köre kezdte alkalmazni a mennyiség enyhítés (hétköznapi néven pénznyomtatás...
A New York-i Fed nemrég publikált egy vizsgálatot a pénzpiaci alapok ls a stablecoinok krízishelyzetekben betöltött szerepéről. Cikkünkben ennek a tanulmánynak a részleteit beszéljük meg. Témáink: Mire jó a biztonsági menedék? A stablecoin, mint biztonsági menedék A pénzpiaci alap, mint biztonsági menedék Mi a különbség a pénzpiaci alap és a stablecoin között? Hogyan reagálnak a stablecoinok a krízisekre? A pénzpiaci alapok és a stablecoinok kockázatai Mire jó a biztonsági menedék? A kockázatos befektetési eszközök piacán időről időre bekövetkeznek olyan események, melyek során a befektetési eszköz árazásában jelentős visszaesés történik. Ezt láthattunk a koronavírus járvány kezdetén, amikor a tőzsdék meredek zuhanásba kezdtek, de a 2023-as év elején az amerikai bankcsődök időszakában is...
A kriptoeszközök piaca viszonylag fiatalnak mondható, főleg akkor, ha úgy tekintünk rá, hogy a legtöbb kriptopénznek nincs 5 évnél hosszabb múltja, és csak a legrégebbi kriptoeszközök büszkélkedhetnek 10 évet meghaladó múlttal. Ebből az is következik, hogy kevés múltbeli adat áll a rendelkezésünkre különböző stratégiák, összefüggések megbízható tesztelésére. Cikkünkben azokat az összefüggéseket vesszük számba, melyek kriptopiacon történő hasznosságukra közvetve vagy közvetetten vannak bizonyítékok. Témáink: Mi az, ami nem működik a kriptovaluták piacán? Mi az, ami működhet a kriptovaluták piacán? Működik a momentumhatás a kriptovaluták piacán? A kriptopiacon működik a trendkövetés? Trendkövető stratégiák eredményei a kriptopiacon Mi az, ami nem működik a kriptovaluták piacán? Erről a...
Feliratkozás Részvény, kereskedés csatornájára
please do NOT follow this link