Elemzésközpont Befektetés tanfolyam

A befektetés, a részvény és kötvénypiaci ismeretek ma még nem részei az általános ismereteknek, így nagyon sok befektető alapvető tudás és ismeret nélkül kezeli megtakarításait. Holott alapvető összefüggések, ismeretek megszerzésével százezreket takaríthatna meg, vagy elkerülhetne olyan buktatókat, melyek nagy veszteséget okoznak számára. Az Elemzésközpont portál befektetési tanfolyamának az a célja, hogy átfogó ismereteket nyújtson a részvény-, kötvénypiacon befektetni szándékozók számára.

A kezdő befektetők problémái

A kezdő befektetőknek szembe kell néznie azzal a problémával, hogy a befektetési iparágon belül erős az érdekellentét húzódik (a bróker a jutalékodból él, az alapkezelő az alapkezelési díjból, az ingyenes pénzügyi tanácsadó jutalékot kap, a market maker brókercég nyer, ha te veszítesz stb.), és jellemzően anekdotikus bizonyítékokon alapuló módszerek szerint fektetik be az ügyfelek a pénzüket. Befektetők körében egyáltalán nem jellemző a bizonyítékon alapuló befektetés, így nem meglepő, hogy kutatások széles köre világít rá arra, hogy:

  • Az átlagos egyéni befektető 1,5 százalékponttal alulteljesíti a tőzsdeindexet (források: Anderson (2008), Barber és Odean (2011), Cohn, Lewellen, Lease (2013))
  • Minél több ügyletet köt az egyéni befektető, annál jobban alulteljesít, akár évi 6,5 százalékponttal (forrás: Barber és Odean (2001)
  • Az átlagos kisbefektető, rövid távú kereskedő veszteséges (források: Boehmer, Jones, Zhang (2016), Barber, Lin, Odean (2021))
  • Az alapkezelők 90%-a nem képes a felültejesítésre (források: SPIVA US Scrocard, Pástor, Stambaugh, Taylor (2015), Fama, French (2009))
  • A szakértők, guruk, hírekben szereplő megmondó-emberek 94 százalékának a véletlen ügyletkötésnél rosszabb a találati aránya (forrás: Bailey, Borwein, Salehipour, Prado (2017))
  • A brókercégek sell-side elemzőinek találati aránya 38% (forrás: Bradshaw, Brown, Huang (2012))
  • Az elemzők által ajánlott részvények jövőbeni hozama alacsony (forrás: Bordalo, Gennaioli, La Porta, Shleifer (2017))

Látható tehát a fentiekből, hogy gyakorlatilag a teljes iparágra jellemző, hogy az átlagos piaci szereplő alapvetően alulteljesít. A fentiek után felmerülhet a kérdés, hogy mit tehet az átlagos befektető a piacon. Ennek részleteiről beszélünk az alábbi előadásunkban.

 
 

Miről lesz szó a tanfolyamon?

A tanfolyamon betekintést nyerhetsz abba a világba, amit úgy hívnak, hogy bizonyítékon alapuló befektetés, azaz olyan módszereket ismerhetsz meg, melyeket a közgazdaságtan tudománya elfogad, és melyek mögött gyakran több évtizedes adatsorokon, részvénypiacok széles körén kimutatott vizsgálatok állnak.

A tanfolyamot úgy állítottuk össze, hogy azok számára is hasznos ismereteket tartalmazzanak, akik nem rendelkeznek pénzügyi ismeretekkel. Az oktatási anyag elkészítéséhez 300 kutatási anyagot (hivatkozásokat megtalálod a képzésben) és több tucat könyvet dolgoztunk fel. Ezek közül néhány:

  • Triumph of the Optimists: 101 Years of Global Investment Returns
  • Gary Antonacci Dual Momentum Investing
  • Harry Browne: Fail-Safe investing
  • The Permanent Portfolio: Harry Browne's Long-Term Investment Strategy
  • Quantitative Momentum: A Practitioner's Guide to Building a Momentum-Based Stock Selection System
  • Stocks for the Long Run 5/E: The Definitive Guide to Financial Market Returns & Long-Term Investment Strategies
  • Mastering the Market Cycle: Getting the Odds on Your Side
  • The Sector Strategist: Using New Asset Allocation Techniques to Reduce Risk and Improve Investment Returns

Hogyan kerüljük el a hibákat, hogyan lehetsz tájékozott befektető?

A legfontosabb tanácsom, hogy tájékozódj, szerezz ismereteket a befektetésekről, befektetési stratégiákról. Ismerd meg a múltat, hogy megértsd a jelen eseményeit. Azonban a befektetési szakirodalom jelentős része nem érhető el magyar nyelven. Ráadásul nagyon sok, különböző forrásból kell összeszedni az információkat, és az elmélet mellett a gyakorlati tapasztalatról se feledkezzünk meg.

Ezen a felkészülési folyamaton segíthet az oktatásunk neked, mivel kifejezetten azokat az ismereteket gyűjtöttük össze, melyek fontosak és lényegesek.

Nem kell tehát több tucat könyvet, vizsgálatot, kutatást elolvasnod a témában, megtettük helyetted, és beszámolunk a legfontosabb szempontokról a különböző befektetési eszközökkel kapcsolatban.

 

Mit tanulhatsz az oktatáson?

Az alábbiakban összegyűjtöttük a részletes tematikáját a tanfolyamnak.

A megtakarítás, befektetés jelentősége

  • Miért kell megtakarítani?
  • 25x és a 4%-os szabály alapja
  • FIRE-mozgalom
  • Hogyan takaríts meg? Elvek, szabályok
  • Infláció, nominális hozam, reálhozam
  • Miért torzít az infláció (hedonic quality adjustment)?
  • Kamatos kamat jelentősége

Befektetési termékek és a hozamaik

  • Befektetési eszközökről részletesen
  • Bankbetét, államkötvény, vállalati kötvény, ingatlan, részvények
  • Alternatív befektetések, safe haven eszközök
  • 19 részvénypiac 100 éves visszatekintése
  • Portfoliovisualizer alkalmazás használata
  • Biztonság menedék, safe haven
  • Ingatlan, arany, ezüst, gyémánt, régiségek hozama 1900-2020
  • Mekkora hozamot lehet elérni a befektetéssel hosszú távon?
  • Mi köze a dohányzásnak a befektetéshez? (gyors és lassú kockázatok)
  • Aktív, értékalapú befektetők hozamai
  • Milyen hozamot fogsz elérni nagy valószínűséggel? Hogyan becsülhetjük meg?
  • Miért nem célszerű elemzőkre, szakértőkre, alapkezelőkre bízni a pénzünket?
  • Hozam alapú vizsgálatok problémái (kockázat, költségek)

Befektetési termékek előnyei/hátrányai

  • Befektetési termékek sajátosságai,
  • Tudnivalók a befektetési alapokról
  • MNB adatbázisának használata, TER mutatók vizsgálata
  • Tudnivalók az ETF alapokról
  • ETF, ETN, ETC befektetés alapjai
  • JustETF adatbázisának használata
  • Tudnivalók a közvetlen befektetésről
  • Tudnivalók az UL-biztosításokról
  • TKM mutató jelentősége, TKM adatbázis használata a gyakorlatban
  • Befektetési termékek költségei
  • Költségek hosszú távú jelentősége
  • Költségek optimalizálása

A költségek és a kockázat jelentősége, optimalizálása

  • A költségek jelentősége hosszú távon
  • Melyek a legjobb befektetési eszközök?
  • Mivel mérhető a kockázat?
  • Mit mutat a sharpe-ráta?
  • Mire jó a maximal drawdown?
  • Hozam-kockázat alapú döntések
  • Kockázat csökkentés jelentősége
  • Portfoliovisualiser példák a kockázat értékelésére

A kockázatkezelés módszerei 1. rész

  • Hosszú távú tartás hogyan csökkenti a kockázatot
  • Mekkora valószínűsége van a negatív hozamnak
  • Kötvény-részvény arány beállítása
  • Kötvény, mint safe haven
  • Portfóliókialakítás a „100-életkor” szabály alapján
  • Portfóliókialakítás szimulációkkal

A kockázatkezelés módszerei 2. rész

  • Kötvény-részvény arány téma folytatása
  • Markowitz modell, efficient frontier a gyakorlatban
  • Portfólió-kialakítás a modern portfólióelmélet (MPT) alapján
  • Hogyan optimalizáljunk portfóliót a gyakorlatban?
  • Költségátlagolás (dollar cost average) módszere

A kockázatkezelés módszerei 3. rész

  • Rebalancing-prémium
  • Hogyan működik a rebalancing?
  • Milyen előnye van? Mikor, milyen terméken működik?
  • Diverzifikáció
  • Fókuszált portfóliók
  • Szélesen diverzifikált portfóliók
  • Home Country bias probléma, és a megoldása

A passzív befektetés

  • Passzív befektetés
  • Hatékony piacok
  • Passzív befektetés kiegészítése (size, value, asseth growth stb.)
  • Portfólióalkotás a passzív befektetés szerint
  • Indexkövető befektetési stratégiák
  • Lusta portfóliók
  • Miért nincs összefüggés a gazdasági növekedés és a tőzsdei hozamok között?
  • Mitől függ a részvényekkel elérhető hozam?

Befektetés olcsó országok piacán

  • CAPE-mutatón alapuló stratégiák
  • CAPE visszatesztelések 1926-2021 között
  • CAPE-stratégiák 32 országban
  • CAPE, RER-10, momentum alapú módszerek működése, megbízhatósága

Befektetés a momentum-anomália segítségével

  • Short-term reversal, long-term reversal
  • Jegadeesh és Titman: Momentum-hatás
  • William Schwert momentum crashes
  • Relatív momentum, abszolút momentum módszerek
  • Antonacci-féle abszolút és dual momentum módszerek
  • Iparági momentum összefüggései
  • Value+momentum kombináció
  • Hogyan működik a nyereség-momentum?

Befektetés a value-hatás alapján

  • Értékalapú befektetők eredményei
  • Mi a magyarázata Buffett, Munger, Schloss sikereinek?
  • A value-prémium létezésének bizonyítékai
  • CAPM értelmezése, gyakorlati jelentősége
  • Mit jelent a size-prémium?
  • Mit jelent a jövedelmezőségi-prémium?
  • Mire jó a béta?
  • Hogyan használják ki az értékalapú befektetők a size, value, jövedelmezőségi prémiumot?
  • A value-trap elkerülése
  • A value-glamour anomália
  • Fundamentális mutatók: P/E, P/B, P/C
  • Value-stratégiák: Long only, dollar-neutral, beta-neutral
  • Fókuszált vagy szélesen diverzifikált portfólió?
  • További mutatók: PEG, Current Ratio, Quick Ratio, Dept/Eq, profitmargin

Hogyan működnek az osztalékstratégiák, osztalékportfóliók?

  • Modiglian, Miller: Capital Structure elmélet
  • Dividend Irrelevance Theory
  • Osztalékhozam 100 év, 23 országban
  • Az osztalékhozam és a jövőbeni hozam összefüggése
  • Fontosabb osztalékmutatók értelmezése: payout ratio, dividend yield, NAV
  • Osztalékrészvények szempontjai: osztalékhozam+value, osztalékhozam+minőség, osztalékhozam+momentum

Befektetési hibák és kezelésük

  • Iparáig érdekellentétek
  • Szakértők, elemzők találati aránya, alapkezelők felülteljesítési aránya
  • Milyen szerepe van a véletlennek a befektető tevékenységében?
  • A befektetések világában nem létezik gravitációs törvény
  • Miért teljesít alul az átlagos befektető?
  • Vannak felülteljesítő befektetők? Mi a titkuk?
  • Alacsony esetszám problémája
  • A lineáris összefüggésekből levonható téves következtetések
  • Clustering illusion, a kis számok törvénye, a szerencsejátékosok tévedése
  • Forró kéz tévedés, reprezentativitási előítélet
  • FOMO, optimism bias, hindsight bias, dunning-kruger hatás
  • Megerősítési torzítás, utánfutóhatás
  • Loss aversion, regret aversion, mentális könyvelés
  • A népszerűség átka, a túlélési torzítás

Kötvénypiaci ismeretek

  • Mi az a kötvény? Mitől függ a kötvény árfolyama, hozama
  • Milyen gazdasági hatásokra változik a kötvény hozama, árfolyama
  • Mit jelent a duráció? Kalkulációk a kötvények kockázatváltozására
  • Mi a különbség az EHM és a CAGR között, kalkulációk
  • Kötvényportfólió kialakítás szempontjai
  • Mely kötvények tekinthetők biztonsági menedéknek, melyek nem azok?
  • Mi a probléma a kötvény ETF alapokkal?
  • Kötvények szerepe az MPT alapján, gyakorlati példák

ETF alapok ismeretanyaga

  • Mi az az ETF alap? Mire jó? Mi az előnye, hátránya?
  • ETF, ETN, ETC különbségek
  • ETF adózási szempontok
  • ETF vásárlás példája
  • ETF jelölések magyarázata
  • Például: inverse ETF, bull ETF, levaraged, ultra, enhanced ETF, UCITS ets
  • Mire jó a hedged, unheged ETF?
  • Az accumulating ETF előnyei a distributing típussal szemben
  • Tőkeáttétes ETF alapok működése: daily, monthly reseting típusok
  • Szintetikus ETF alapok, representative sampling problémája
  • Újrazálogosító ETF laapok
  • Árupiaci ETF alapok és a contango, backwardation hatások
  • Speciális, tematikus ETF alapok alacsonyabb hozama
  • Hol, hogyan lehet ETF alapot venni, példák bemutatása

Befektetési alapok ismeretanyag

  • Mire jó a befektetési alap? Hogyan működik?
  • Hol találod a hazánkban elérhető 600 befektetési alapot?
  • Milyen költségei vannak a befektetési alapoknak?
  • Mekkora hányaduk képes a felülteljesítésre?
  • Mely módszerekkel nem lehet megtalálni a legjobb befektetési alapokat?
  • Mely tényezők hozhatók összefüggésbe az alap jövőbeni teljesítményével?

Részvénypiaci alapismeretek

  • Hogyan működnek a tőzsdén? Mire figyelj az OTC piacon?
  • A részvények alapvető tulajdonságai, típusai
  • Tájékozódás a részvénypiacon, gyakorlati példák
  • Részvények, warrantok, certifikátok, határidős ügyletek
  • Centes részvények, MLP részvények, osztalékelsőbbségi részvények
  • A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) termékei
  • Európai tőzsdék
  • Amerikai tőzsdék
  • Amerikai iparági szektorok rövid áttekintése

Kiegészítő előadások

  • Változatos előadások befektetés témában
  • Hallgatói kérdések tárgyalása
  • Például:
    • Nyugdíjcélú befektetések áttekintése
    • Buffett-indikátor megbízhatósága
    • Egyedi részvények kockázatai
    • A recessziót jelző összefüggések
    • Mit kezdjük a médiában szereplő válságjelekkel
    • Érdemes recesszió előtt eladni a részvényeket?
    • Mi a gond a témákba, sztorikba történő befektetéssel?
    • A kötvény nem véd minden helyzetben?

További információk a képzésről

  • Oktató: Nagy Attila Zoltán
    • Tények és Tévhitek a Tőzsdéről, Befektetésről című könyv szerzője
    • Tőzsdei Anomáliák című könyv szerzője
    • Hogyan NE tévedj a pénzügyekben című könyv szerzője
    • 2003 óta foglalkozik tőzsdei kereskedéssel
    • Pécsi Tudományegyetem Közgazdaságtudományi Karán megrendezésre kerülő Tőzsdei alapismeretek 30 órás, Befektetési alapismeretek 10 órás képzés előadója
    • Elemzeskozpont.hu portál részvénykereskedés és befektetés rovataiban található cikkek szerzője
  • Az előadás terjedelme 35 óra
  • A felvételek számítógépen tekinthetők meg
  • A tanfolyam letölthető formában vásárolható meg.
  • 2024-ben is aktuális, használható ismeretek

Hallgatói vélemények

Az alábbiakban az elmúlt 10 évben hallgatóinktól beérkezett véleményeket olvashatod el tanfolyamainkkal, oktatási anyagainkkal kapcsolatban!

Mennyibe kerül az Elemzésközpont Befektetés tanfolyam?

Az Elemzésközpont Befektetés tanfolyam ára bruttó 79.000 Ft. A tanfolyamhoz tartozó szolgáltatás része, hogy lehetőséged van a felmerülő problémákat, kérdéseidet megbeszélni az oktatóval.

A teljes képzési anyagot online vagy a saját számítógépedre letöltve tekintheted meg. Az előadások gyakorlatilag bármely számítógéppel, operációs rendszertől függetlenül (windows, iOS, linux), megtekinthető, de okostelefonok, tabletek is képesek lejátszani az előadásokat.

A legfontosabbak összegezve:

  • 35 órányi gyakorlati jellegű képzés a befektetés módszereivel kapcsolatban.
  • Lehetőség arra, hogy a problémáid, kérdéseid megbeszéld az oktatóval.
  • Fél éven keresztül hozzáférhetsz prémium tartalmaink alatt megjelenő előadásokhoz (más hallgatók kérdései-válaszok, és a legújabb kutatások eredményei)

Akció: 

  • Április 16-ig történő rendelés esetén fél éves hozzáférést adunk ajándékba portálunk prémium szolgáltatásához (eredeti ár 14.900 Ft, heti rendszerességű előadások, több mint 100 múltbeli előadás, lehetőség a kérdésekre)!

Számlázási adatok:

Az alábbi mezőkben add meg a számlázási adatokat!

Ha megegyezik a megrendelő nevével, hagyd üresen!
Itt adhatsz megjegyzést a rendelésedhez.

A megrendelés gombra kattintva megrendeled a fenti áron az Elemzésközpont Befektetés tanfolyamot. A megrendelésről e-mailben igazolást küldünk.  A megrendelésről e-mailben igazolást küldünk. A megrendelő űrlap hibás működése esetén a címre is elküldheted rendelésed. Az oktatással kapcsolatos kérdéseidet várjuk az címen, vagy a számon.

A legfontosabbak összegezve:

  • 35 órányi gyakorlati jellegű képzés a befektetés módszereivel kapcsolatban.
  • Lehetőség arra, hogy a problémáid, kérdéseid megbeszéld az oktatóval.
  • Fél éven keresztül hozzáférhetsz prémium tartalmaink alatt megjelenő előadásokhoz (más hallgatók kérdései-válaszok, és a legújabb kutatások eredményei)

Akció:

  • Április 16-ig történő rendelés esetén fél éves hozzáférést adunk ajándékba portálunk prémium szolgáltatásához (eredeti ár 14.900 Ft, heti rendszerességű előadások, több mint 100 múltbeli előadás, lehetőség a kérdésekre)!

Kiszállítással kapcsolatos tudnivalók:

Ezt a terméket nem szállítjuk ki, online letölthető vagy online megtekinthető a képzés a hallgatók számára.

Letöltési lehetőség:

Lehetőséget tudunk biztosítani vásárlóinknak arra, hogy a fenti oktatóanyagot letöltsék vagy online megnézzék.

Hallgatói vélemények:

Az alábbiakban az elmúlt 10 évben hallgatóinktól beérkezett véleményeket olvashatod el tanfolyamainkkal, oktatási anyagainkkal kapcsolatban!

Kockázati felhívás:

A tőzsdei és tőzsdén kívüli, devizapiaci ügyletek a piac tulajdonságaiból adódóan magas kockázatú tevékenységek, és nem minden befektetőnek felelnek meg ezek a termékek. Mielőtt a kereskedés, befektetés mellett dönt, gondosan mérlegelje a befektetési célját, a tapasztalati szintjét és a kockázat-vállalási hajlandóságát. Fennáll a lehetőség, hogy kezdeti befektetésének egy részét vagy egészét elveszti, ezért soha ne fektessen be olyan pénzt, amit nem engedhet meg magának, hogy elveszítsen. Legyen tisztában a kereskedéshez kapcsolódó minden kockázattal, és ha kétségei vannak, kérje független pénzügyi tanácsadó segítségét.

A múltbeli adatokból nem lehet teljes biztonsággal a jövőre vonatkozó megállapításokat tenni. A bemutatott oktatás elemei is a múltbeli árfolyamadatok felhasználásából lettek kialakítva, így semmi garancia nincs arra, hogy a jövőben eredményesen működtethetők az oktatások tanult módszerek. Kizárólag demó, nem valós pénzt tartalmazó számlán javasolt a használata.

Az előadás szervezője, az oktató, az oldal üzemeltetője kizárják mindennemû felelősségüket az oktatóanyagban esetleg megjelenő információra vagy adatra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért vagy költségért. Az oktatóanyagban található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik, nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.

Az oktatás során bemutatott kereskedési rendszereket, kereskedési felületeket, brókercégeket az oktatók kizárólag szemléltetési célból használják. Az egyes brókercégeknél elérhető kereskedési rendszerek demó vagy valós számláinak használata csak szemléltetési, bemutatási célt szolgál. Nem javasoljuk tehát, hogy a brókercég-választási döntését befolyásolja az, hogy a tanfolyam során mely brókercégek rendszerét használják oktatóink.