A nyár folyamán már tárgyaltuk ezt a kérdést, hiszen már akkor is a 2007-es csúcshoz képest feleződött az árfolyam. Most, mikor már 3000 Ft alatti szinteken jár az árfolyam, érdemes elgondolkodni azon, hogy mikor, milyen feltételek mellett vásárolhatunk OTP részvényeket. A nyáron megjelent elemzésünket itt elolvashatja, de elárulom, hogy akkor a technikai elemzés jelzéseire hagyatkozva short pozíciók felvételét javasoltuk.

Aki akkor megfogadta a tanácsunkat, és a határidős piacon (OTP 0812) short pozíciót vett fel, most tekintélyes hozammal büszkélkedhet. Sajnos azonban a legtöbb kisbefektetők nem használta ki ezt a lehetőséget, hanem inkább a „sokat esett, most már nem zuhanhat tovább” elv alapján vásárolt.

Nem árt különbséget tenni a befektetési döntéseinkben az egyes időtávoknak megfelelően sem, ugyanis amíg rövid időtávon az eladás lehet a jó stratégia, addig ha hosszabb befektetési időtávban gondolkodunk, akkor már a vételt sem árt megfontolni. Kezdjük a lehetőségeket a rövid távú, spekulatív befektetéssel.

Ebben a bejegyzésemben részletesebben tárgyalom „ a részvényekkel hosszútávon csak nyerni lehet” kijelentések igazságtartalmát. Sikerült előhalásznom a tényleges statisztikát, így megnézzük, pontosan milyen hosszú időtávra lesz szükség, hogy biztos nyereségünk legyen. Az okfejtésem végére az is kiderül, hogy lehet-e egyáltalán a részvénypiacon azt mondani, hogy biztos? Emellett kitérek a diverzifikáció fontosságára is, hiszen ezzel a tényezővel jelentősen lehet csökkenteni a kockázatokat, mégis sokaknak csak annyit jelent a diverzifikáció, hogy több papírba helyezzük el a pénzünket, holott ez nem teljesen így van.

Az utóbbi időben nagyon sok befektetőnek lehet problémája azzal, hogy a pár éve megkötött unit linked életbiztosítások, vagy önálló befektetési jegyek hozama jócskán mínuszban van. Ugyanez vonatkozik az önkéntes nyugdíjpénztárakra is. Ha a kedves olvasó is ebben a cipőben jár, akkor feltétlen tanulmányozza ezt a cikket.

A múlt heti nyugdíjhelyzetet taglaló bejegyzésemmel az volt a célom, hogy ráébresszem az olvasót, életkortól függetlenül azonnal cselekednie kell. Nincsenek titkos módszere. Az egyetlen mód, amivel egy magasabb életszínvonalú nyugdíjat biztosítani tudunk, az a megtakarítás. Takarékoskodni kell, de nem mindegy, hogy ezt a megtakarítást milyen befektetésben helyezzük el. Nézzük meg, hogy hosszú távú megtakarításnál, milyen szempontokat kell figyelembe venni.

Vegyük sorra a lehetőségeket:

A következő bejegyzéseimben olyan témával foglalkozok, amely mindannyiunk számára fontos. A nyugdíj egy olyan terület, melynek átgondolása nem tűr halasztást. Még azoknak is, akik 20-30 év közöttiek, ajánlott, hogy azonnal átgondolják az itt leírtakat. Ennek a cikksorozatnak elindítási oka, hogy az utóbbi időben munkatársaimmal azt tapasztaltuk, a befektetési tanácsainkat kérő olvasóink többségének elképzelése sincs arról, hogy milyen nyugdíjra számíthat a jövőben. Éppen ezért a bejegyzésben igyekszem összefoglalni a mai magyar nyugdíjrendszerrel kapcsolatos ismereteket, így cikkem tanulmányozását követően Ön is látni fogja a fenyegető veszélyeket. Tartson velem, és nézzük át közösen a nyugdíjrendszerünk sajátosságait!

Állami nyugdíjból meg tudunk majd élni?

Az elmúlt héten ismét megtapasztalhattuk, hogy pillanatok alatt kialakulhat egy olyan mértékű pánikhangulat, amikor szinte megállás nélkül zuhannak a tőzsdék. Érdekes módon az ilyen súlyos esések után nem kell sok idő és hamar elfejtjük ezeket a napokat. A befektetők máris azon törik a fejüket, hogy minél előbb beszálljanak egy-egy részvénybe, hiszen ennél lejjebb már úgysem eshetnek az árak...Teszik ezt úgy, hogy sok esetben elképzelésük sincs arról, milyen kockázatot vállalnak. Cikkemből kiderül, milyen sorozatos események vezettek el a jelenlegi helyzethez, és megismerheti a ránk váró lehetséges forgatókönyveket. Végül pedig útmutatást nyújtok arra vonatkozóan, hogy kinek mi a legjobb befektetési lehetőség ezekben a bizonytalan időkben.

Korábban a Lehman Brothers Holdingról az itthon befektetők nem sok mindent hallhattak. De most, hogy ismét pánikszerű eladások uralják a világ vezető tőzsdéit, a hírekben több helyen is megjelentek cikkek a befektetési bank csődjével kapcsolatban. Alig, hogy csődvédelmet kért a társaság, kiderült, hogy két másik pénzintézetnél is gondok vannak.

Ezek közül az egyik az AIG. Ez a név már ismerős lehet az itthoni befektetőknek, hiszen Magyarországon is elérhetőek a vállalat termékei. Bár az AIG még messze áll a csődhelyzettől, viszont sürgősen tőkebevonásra van szüksége. A világ egyik legnagyobb biztosítótársaságának a subprime válsággal kapcsolatos hitelei és hitelbiztosításai jelentik a legnagyobb veszteséget, melyek még ebben a negyedévben is jelentős tételként szerepeltek a társaság mérlegében. Az AIG biztosítótársaságnak nagyon gyorsan szüksége lenne a tőkére, hiszen csak így kerülheti el az esetleges leminősítéseket (hitelminősítőktől), ami még jobban megnehezíti a pénzhez jutást.

Több megkeresést is kaptunk, hogy mi a véleményünk az abszolút hozamra törekvő alapokról, hiszen ezek a befektetési alapok olyan alternatívát nyújtanak, ami a bizonytalan időkben hasznos lehet a kisbefektetőknek, ugyanis nincs szükség arra, hogy állandóan figyeljük, és kezeljük befektetéseinket, az alapkezelő elvégzi helyettünk. Itt pontosan arról van szó, hogy ezek az alapok nem egyszerű részvényalapok, amelyből ha vásárolunk jegyeket, akkor az alapkezelő befekteti a portfóliójában levő részvényekbe. Az abszolút alap esetén az alapkezelő aktívan követi a piaci eseményeket, és ennek megfelelően változtatja az alap portfólióját.

Ha megnézzük a tájékoztatókat, rögtön kiderül, hogy az ezen alapok befektetési szabályzata nagyobb teret enged a kockázatosabb, spekulatív típusú befektetéseknek. Az alapkezelő vásárolhat minden elérhető pénz és tőkepiaci instrumentumot. Az alap portfóliójába válogathat devizákat, részvényeket, határidős termékeket, sőt eladási (short) pozíciókat is felvehet (emiatt kitűnő lehetőség a jelenlegi piaci viszonyok között). Mindig azt a befektetést választja az alapkezelő, amelyik a legnagyobb hozam/kockázat arányt biztosítja. Ha a tőkepiaci helyzet azt kívánja meg, hogy átmenetileg állampapírban, betétekben legyen az alap pénze, akkor azt is megteheti. Lényegében az alapkezelési szabályzat óriás mozgásteret hagy az alapkezelőnek. A külföldön ismerté vált hedge fund alaptípushoz hasonlítanám ezt az alaptípust, csak ott ezek az alapok ténylegesen óriási hozamokat hoztak (az abszolút hozamú alapoknál jóval nagyobb tőkeáttétellel). Akár évi 80-90%-is előfordult, ugyanakkor volt rá példa az elmúlt évben, hogy hatalmas veszteségeket halmoztak fel, vagy felfüggesztették a jegyek kifizetését stb..

Ebben a bejegyzésemben a mostanában divatos garantált alapokról szolgáltatok információt. Igyekszem tömören, a lényegét bemutatni ennek a befektetési formának. Cikkemből megismerheti az eddigi tapasztalataimat a tőke- és hozamgarantált jegyekkel kapcsolatban, illetve a bejegyzés végén megtudhatja, hogy kinek, mikor érdemes garantált alapba fektetni, ugyanis nem mindig ez a jó választás!

Nézzük először magát a konstrukciót

A garantált alap olyan befektetési alap, melyhez tőkegarancia, esetlegesen hozamgarancia is kapcsolódik. A garantált alapoknak két típusa van: a tőkevédett és a hozamvédett garantált alapok. A garantált hozamok nagysága azonban jellemzően alacsony, néhány százalék. Éppen ezért nem teszünk különbséget. Ha az interneten különböző forrásokból utána nézünk ennek a befektetési formának, akkor a legtöbb helyen a „nem lehet bukni” jelzővel illetik. Ennél azért nem árt, ha jobban megismerkedünk ezekkel a befektetési jegyekkel.

Folytatom az előző bejegyzésben kiválasztott OTP Quality jegyek elemzését. Ez a cikk azoknak nyújthat hasznos útmutatást, akik befektetési jegyekbe fektetik pénzüket, hiszen a most bemutatott elemzést az általuk kiválasztott alap esetében is el tudják végezni. Az elemzési módszert úgy állítottam össze, hogy egy átlagos befektető könnyedén használni tudja. Nincs más dolga csak megnézni a példát, és ez alapján az Ön által kiválasztott befektetési jegyen elvégezni az elemzést.

Az előzőekben már megkerestük, és letöltöttük az alapkezelési szabályzatot, majd ebből a fontosabb információkat kigyűjtöttük. Már azt is tudjuk, hogy az alap vagyonának jelentős részét, melyik részvényekbe fekteti, így ezek az részvények lesznek felelősek az árfolyamváltozásért. A kigyűjtött részvények a következők:

..2007-es évben

Ahogy az előző bejegyzésemben jeleztem, a gyakorlatban is végigkövetjük a korábban bemutatott szempontok szerint a befektetési jegyek vizsgálatát. Mielőtt belevetnénk magunkat az elemzésbe, álljunk meg egy pillanatra és gondoljuk át milyen időtávban gondolkodunk. A részvényalapú befektetési jegyeket általában hosszútávra ajánlják, minmális időtáv 5 év. Ebben a bejegyzésben azoknak kívánok útmutatást nyújtani akik ennél rövidebb időre szeretnék befektetni pénzüket, ilyenkor ugyanis az átlagosnál nagyobb a befektetés kockázata, így több mindenre oda kell figyelnünk. A későbbiekben megnézzük azt is, hogy egy hosszútávú befektetés esetén milyen szempontokat célszerű vizsgálni

Az első választásom az OTP Quality alapra esett, így felkerestem az OTP honlapját, hogy letöltsem az alapkezelési szabályzatot. Általában a pénzintézetek honlapján olyan kevés információt tüntetnek fel, hogy érdemes rögtön megkeresni az alapkezelési szabályzatot. Ha nincs fent az interneten, akkor fáradjunk be a pénzintézethez, és kérjük el. Nagyobb összegű befektetés esetén feltétlenül ajánlott az alapkezelési szabályzat megvizsgálása! A Qualtiy esetében egy 90 oldalas tájékoztatót kapunk. Nem kell megijedni, nem lesz szükség minden információra, éppen ezért a tartalomjegyzékkel kezdem. A következő fejezeteket érdemes áttanulmányozni: Befektetési politika, Jelentős kockázati tényezők, Az alapot terhelő díjak és költségek.

Ezzel a bejegyzéssel bemutatom, hogy milyen szempontokat célszerű figyelembe venni egy befektetési jegy vásárlása során. Az alábbi sorokban egy négy lépésből álló elemzési módszert ismertetek meg, majd a következő bejegyzéseimben az elemzést végigkövetem egy aktuális befektetési jegyen.  A most ismertetésre kerülő módszer előnye, hogy gyorsan elvégezhető az elemzés, így több különböző befektetési alap jövőbeni várakozásait is össze tudjuk hasonlítani.

Ismét kihangsúlyozom, hogy nem elegendő pusztán a múltbeli hozamok alapján dönteni az egyes befektetési alapok között. Napjainkban már több száz részvényalapú befektetési jegy elérhető, így a választás különösen nehéz. Ahogy a részvények, úgy ezek a részvénytúlsúlyos alapok is kockázatosak. Korábbi bejegyzésemben is mutattam rá példát, ha nem kellően felkészült, ugyanolyan esélye van rá, hogy megfelezze a vagyonát, mint hogy megduplázza. Ez a helyzet kicsit a szerencsejátékhoz hasonlít, de gondolom az évek alatt összegyűjtött megtakarítását nem akarja kitenni ekkora kockázatnak. A legjobb megoldás, amit tehetünk, hogy tanulunk. Jó esetben mások hibájából