Folytatódik az infláció csökkenése - MNB

A korábban előrejelzettnél kisebb ütemben, de tovább folytatódik az infláció csökkenése. A lassulás egyrészt a magasabb olajárakkal, másrészt pedig a vártnál nagyobb szabályozott áremelésekkel magyarázható. A visszafogott belső kereslet és a kihasználatlan kapacitások továbbra is mérséklik az inflációt, de a növekedés felívelésével ez a hatás fokozatosan gyengülni fog. A monetáris politika időhorizontján a 3%-os inflációs cél közelébe süllyedhet az inflációs ráta. A gazdasági kilábalást rövid távon a külső kereslet élénkülése vezeti, miközben a belföldi kereslet az idei évben még hátráltatja a növekedést. 2011-től már érdemi GDP-bővülésre számít a jegybank.

A Magyar Nemzeti Bank legfrissebb inflációs előrejelzése szerint (éves átlagban) az idén 4,9%-os, míg jövőre 3,0%-os, 2012-re 2,9%-os infláció várható. Az infláció korábban vártnál lassabb mérséklődése egyrészt külső okokra (pl. magasabb olajár), másrészt pedig a szabályozott árak (pl. gázár) emelkedésére vezethető vissza. A visszafogott belföldi kereslet és a rendelkezésre álló szabad kapacitások fékezik az árak növekedését, de a növekedés felívelésével ez a hatás fokozatosan gyengülni fog.

Bár a javuló nemzetközi környezet – a kedvező exportkilátásokon keresztül – segíti a magyar gazdaság kilábalását, a belföldi kereslet ezt csak lassan és késéssel fogja követni. Az első negyedévben átmeneti hatások is javították a növekedési számokat, tartós fellendülésre azonban csak a belföldi kereslet élénkülésével számíthatunk. 2011-12-ben 3-4% közötti növekedési ütemet vár a jegybank.

Az MNB szakértői szerint bár a belföldi kereslet várható élénkülésével a folyó fizetési mérleg többlete eltűnik, a hazai gazdaság külföldi forrásokra való ráutaltsága tartósan alacsony marad. A gazdaság egyensúlyi pozícióinak jelentős javulása mérsékelte hazánk sebezhetőségét, de a magas adósságszint és a gyenge konjunkturális mutatók változatlanul kockázatot jelentenek.

A jegybank szakértői szerint további kormányzati intézkedések nélkül a költségvetés jelenleg érvényes hiánycéljának túllépése várható, a GDP-arányos államháztartási deficit a kamattartalék törlésétől függően 4,3-4,5% lehet. Ez az előrejelzés nem tartalmazza a költségvetési feszültségek kezeléséből adódó többletkiadásokat, melynek nagyságrendjéről nincs új információ. Az MNB szakértői 2011-re és 2012-re csak technikai kivetítést tudtak alkalmazni, ezek alapján jövőre 3,9%, míg két év múlva 2,9% lehet az államháztartás hiánya - olvasható az MNB honlapján.

(elemzeskozpont.hu)