Mire vigyázzunk a garantált befektetéseknél? (garantált befektetési alapok) 09.02

Ebben a bejegyzésemben a mostanában divatos garantált alapokról szolgáltatok információt. Igyekszem tömören, a lényegét bemutatni ennek a befektetési formának. Cikkemből megismerheti az eddigi tapasztalataimat a tőke- és hozamgarantált jegyekkel kapcsolatban, illetve a bejegyzés végén megtudhatja, hogy kinek, mikor érdemes garantált alapba fektetni, ugyanis nem mindig ez a jó választás!

Nézzük először magát a konstrukciót

A garantált alap olyan befektetési alap, melyhez tőkegarancia, esetlegesen hozamgarancia is kapcsolódik. A garantált alapoknak két típusa van: a tőkevédett és a hozamvédett garantált alapok. A garantált hozamok nagysága azonban jellemzően alacsony, néhány százalék. Éppen ezért nem teszünk különbséget. Ha az interneten különböző forrásokból utána nézünk ennek a befektetési formának, akkor a legtöbb helyen a „nem lehet bukni” jelzővel illetik. Ennél azért nem árt, ha jobban megismerkedünk ezekkel a befektetési jegyekkel.

Van-e garancia a garanciára?

Azaz biztos, hogy tartja a pénzintézet a tőkegaranciát, még akkor is, ha óriási veszteség keletkezik? Ki fizeti ilyenkor a veszteséget? Mielőtt még az átverés gondolata megfordulna a fejünkben, meg kell nyugtatnom, ugyanis a garancia kérdését nem bízzák a véletlenre az alapkezelő szakemberei. Olyan portfóliót állítanak össze, amellyel nem keletkezhet veszteség a befektetésen. A recept nagyon egyszerű, pénzügyekben jártas befektetők saját maguk is megvalósíthatják. Az alap vagyonának egy részét állampapírokba fekteti az alapkezelő. Ez az összeg egy fix éves hozamot biztosít. Ez az éves hozam lesz a fedezete az opciós befektetéseknek. Ha az opciós termék árfolyama kedvezőtlenül alakul, azaz az alap veszteséget érne el, akkor csak az opciós díjat veszíti el a pénzintézet, amit a biztos állampapírok hozamából fizet ki, így biztosítani tudja a tőkegaranciát. A tőkénket tehát visszakapjuk. Az már egy másik kérdés, hogy mennyi ideig volt lekötve a pénzünk, és ezalatt az idő alatt az inflációval csökkent az értéke. Éppen ezért érdemes néhány dolgot megfontolni, ezeket a következő részben mutatom be. Nézzük..

Mire vigyázzunk, ha garantált alapba fektetünk..

Garantált alapok többsége zártvégű, azaz a futamidő előtt nem férhetünk a pénzünkhöz, bármi történik! Igaz, hogy a tőzsdén értékesíthetőek a papírok, de ekkor a tőke és hozamgaranciára nem számíthatunk, illetve az esetek többségében alacsonyabb árfolyamon tudunk kiszállni, ha sikerül egyáltalán. Érdemes megnézni a Budapesti Értéktőzsdén a zártvégű befektetési jegyek ajánlati könyvét. Teljes az érdektelenség ezen a piacon.

Érdemes megtudnunk a szerződés megkötése előtt, hogy a futamidő alatt csak tőzsdei értékesítés lehetséges, vagy az alapkezelő is visszaváltja a befektetési jegyet az aktuális nettó eszközértéken? Ez egy nagy előnyt jelent, de ekkor is tudjuk meg, hogy ha az alapkezelő visszaváltja, mennyit von le?

A garantált alapok drágábbak a normál alapoknál. Például az átlagos éves alapkezelési díj egy hagyományos alapnál 1-2%, a garantált alapnál ez 3-4%-ot is elérhet. A drágulásnak két oka van. Az egyik a portfólió kialakításában keresendő (opciós termékek megdrágítják a működést), másrészt egyre inkább népszerű termékek, éppen ezért drágábban is eladhatóak:) Attól még, hogy tőkénk nem mehet mínuszba, sokat veszíthetünk. Gondoljon arra, hogy amíg a pénze a garantált alapban van, és a futamidő végén ugyanakkora összeget kap kézhez, akkor ezalatt az időszak alatt az inflációval megegyező értéket veszített el. Ez igen jelentős lehet egy 4-5 éves futamidő alatt. Éppen ezért a garantált alapok esetén is meg kell vizsgálnunk, hogy hova kerül a pénzünk. Mivel jellemzően rövidebbek a futamidők, például 3-5 év, ezért jól át kell gondolni a befektetést. Ugyanis, ha gond van, sokkal nehezebben, illetve nagyobb költségekkel tudjuk eladni a zártvégű jegyeket. A legtöbb esetben ilyenkor nem tehetünk semmit, csak kivárjuk a futamidő végét. A részvénybefektetéseknél a 3-5 éves időszak még olyan időtáv, ahol a pillanatnyi árfolyamkilengések jelentősen befolyásolhatják az elérhető profitot. Egy 10 éves befektetésnél sokkal inkább érvényesülhetnek a vállalattal, régióval kapcsolatos gazdasági tényezők.

Veszíthetünk tehát az infláció miatt, hiszen ha pénzünket a biztos állampapírban tartjuk, akkor az inflációt kicsivel meghaladó hozamra számíthatunk. Emellett veszíthetünk a magasabb kezelési költségeken is, hiszen ahogy előbb már említettem az éves díjak gyakran 1-2%-al magasabbak.

A garantált alap esetén az alap vagyonának a jelentős része (kb. 80%) biztos befektetésekbe kerül (pl: állampapír). Ez a biztos rész biztosítja azt, hogy a futamidő végére az alap vagyona 100%-os legyen, tehát eleget tudjon tenni a tőkegaranciának. Az induláskori maradék 20%-ot különböző kockázatos befektetésekbe helyezi el a bank. Ha ezen nyereséget ér el, akkor a tőkegarancia felett megkapjuk az extra hozam egyrészét. Látható tehát, hogy a befektetés gyenge pontja ez a kb. 20%-os rész, ezen múlik minden! Éppen ezért a befektetés előtt keressük meg mi az a kockázatos befektetés, amin múlik az extra hozam. Nem árt erre vonatkozóan kicsit utána járni az árfolyam alakulásának. A jellemző 3 éves futamidőre a fő mozgási irányok kikalkulálhatóak.

Mikor érdemes a garantál alapokat preferálnunk?

Az olyan időszakokban amikor bizonytalan a tőkepiac, amikor nagy árfolyamkilengéseket tapasztalunk. Jellemzően csökkenő trendet követően is megfigyelhető egy átmeneti időszak. Úgy gondolom a mostani időszak is egy ilyen, hiszen nehéz megmondani, hogy a nemzetközi piacokon kialakult csökkenő trend meddig fog tartani. Az esés alját nehéz eltalálni. Lehet, hogy a júliusi mélypont volt a csökkenő trend alja, de még az is lehet, hogy lesz újabb. A tőkegarantált alappal kivédhetjük ezeket a kockázatokat, mivel a jelenlegi piaci helyzetben semmi nem indokolja a részvénytúlsúlyos befektetést 3 éves időtartamra. (Megjegyzem a hosszabb távú befektetésnél. pl. 10 év már egész más a helyzet.)

Ha kérdése van a témával kapcsolatban, használja a lap alján taláható űrlapot!

u.i.: Ha nem boldogul a befektetésekkel, most lehetősége van időpontot kérni tanácsadásunkra! A részletekért kattintson ide!