Részvény, kereskedés

6 bizonyított összefüggés, befektetési módszer a tőzsdén

Cikkünkben hat olyan tőzsdei összefüggést tárgyalunk, melyekkel többlethozam érhető el a tőzsdéken. Ezek az összefüggések hosszú távon (90 évet felölelő időszakon) is kimutathatók, és a tőzsdestratégiák, részvényválasztási módszerekbe beépíthetők, így biztosíthatják a magasabb jövőbeni hozamot a tőzsdei kereskedők számára is. Témáink: A részvénypiac kockázati prémiuma Value-hatás Small-Large prémium Jövedelmezőségi faktor Asseth growth hatás Momentum-hatás Hogyan építhetők a stratégiába ezek az összefüggések? Milyen valószínűséggel nyerhető ki a hozam? 1) A részvénypiac kockázati prémiuma Ha a tőzsdei kereskedéssel történő ismerkedést az internetes blogok helyett a kevésbé izgalmas, és színes közgazdaságtani szakirodalom tanulmányozásával kezdjük, akkor elsők között futunk bele a hatékony...

A passzív befektetés, ETF alapok piactorzító hatásai, újabb vizsgálatok

A „passzív befektetés jó/rossz” vagy a „passzív befektetés, az ETF alapok okozzák a következő lufit a tőzsdén típusú” kérdések időről időre megjelennek a médiába. Szerencsére a témával kapcsolatban átfogó tanulmányok is készültek, és ezekből felmérhetjük, hogy a passzív befektetés térnyerése milyen mértékben függ össze a részvényárak emelkedésével, milyen hatást gyakorol a passzív befektetés a részvénypiac kockázatára, a piacok stabilitásra, az árazási kérdésekre. A témával kapcsolatos új vizsgálatok részleteit beszéljük meg. Témáink: Mi az a passzív befektetés, és miért okozhat problémát? A passzív ETF alapok és a piaci hatékonyság Bizonyítékok az ETF alapok piactorzító hatására S&P500 indexben szereplő súly és a jövőbeni hozam negatív kapcsolata Indexben szereplő és az indexben nem...

Miért vásárolj wide (economic) moat részvényeket?

Cikkünkben a wide moat, wide economic moat kifejezést, a piaci erő lehetséges vizsgálatát, és a wide moat részvényeket beszéljük meg. Szó lesz arról is, hogy a piaci erő és a társaságok jövőbeni hozama között találhatunk-e bármilyen kapcsolatot. Témáink: Mit jelent a wide moat? Hogyan találhatunk wide moat vállalatokat? Warren Buffett módszere is a wide moat részvényekre épül Mi a probléma a wide moat részvényekkel? Wide moat helyett piaci erőt vizsgáljuk Hogyan vizsgáld az iparágon belüli verseny erősségét A piac részesedés és a pénzügyi teljesítmény között nincs kapcsolat? Mit jelent a wide moat? Az angolul wide economic moat, vagy wide moat kifejezés szó szerinti fordításban széles árkot jelentene. A kifejezésből magyarázat nélkül nehezen egyeztethető a mögöttes jelentés tartalom, de...

A részvény-kötvény korreláció nemzetközi tőzsdéken

A ma ismert portfóliókialakítási elvek rendre azon alapulnak, hogy kockázatos részvényeket válogatunk a portfólióban a részvénypiac kockázati prémiumának kinyerése céljából, és a részvénytartás kockázatát kötvényekkel próbálják meg csökkenteni a befektetők, figyelembe véve azt, hogy a részvénypiac és a kötvénypiac közötti korreláció negatív volt az elmúlt évtizedekben. A témával összefüggésben egy most megjelent tanulmány nemcsak az amerikai befektetési eszközök, hanem nemzetközi (magyar tőzsdét is vizsgálták) kötvény és részvénypiacok közötti kapcsolatot, korrelációt is vizsgálta. Témáink: A részvény-kötvény portfóliók problémái A részvény-kötvény korreláció sajátosságai (USA) Nemzetközi tőzsdék részvény-kötvény korrelációja A részvény-kötvény portfóliók problémái Ahogy a bevezetőben is...

A shadow trading új típusút hozták el az ETF alapok

A cégvezetők, bennfentesek részvényvásárlásai, eladásai szigorú szabályokhoz vannak kötve, kifejezetten azért, hogy ne juthassanak jogosulatlan előnyhöz, mellyel gyakorlatilag a befektetőket károsítják meg. Egy új vizsgálat azonban arra mutatott rá, hogy a cégvezetők, bennfentesek találtak egy kiskaput, mellyel kikerülhetik a szabályokat. Ennek részleteiről, és hatásairól beszélünk az alábbiakban. Témáink: A bennfentesek megkárosítják a befektetőket A bennfentes kereskedés új módszere A bennfentesek megkárosítják a befektetőket A bennfentes kereskedés gyakorlatilag azt jelenti, hogy a vállalat döntéshozói, a vezető pozícióban levő személyek a vállalat részvényeit megvásárolják vagy eladják. A legális bennfentes kereskedésnek szigorú szabályai vannak, mely többek között abból áll, hogy a...

Overnight anomália a tőzsdén: Mit jelent? Hogyan használható ki?

A 2008-as évben érdekes összefüggést figyelt meg Michael Cliff, Michael J Cooper és Huseyin Gulen. Kimutatták ugyanis, hogy a zárást követő időszakban keletkezik az amerikai tőzsdeindexeken a hozam jelentős része. Későbbi vizsgálatok arra is rámutattak, hogy ez az összefüggés a világ számos tőzsdéjén megfigyelhető, így felmerülhet a lehetősége annak, hogy ezt az összefüggést felhasználjuk a tőzsdei kereskedésben. Bejegyzésünkben részletesen megbeszéljük, mit jelent az overnight anomália, milyen ellentmondásra világít rá, milyen stratégiákkal próbálják kinyerni kereskedők a többlethozamot. Témáink: Hogyan keletkezik a hozam a tőzsdéken? Mit jelent az overnight anomália? Overnight anomália kimutatása az amerikai részvénypiacon Milyen észszerű magyarázata van az overnight anomáliának? 21...

12 tőzsdestratégia, 39.832 kombináció visszatesztelése

A technikai elemzés jelzéseinek visszatesztelésével foglalkozunk az alábbiakban. Megbeszéljük, hogy az ismertebb technikai jelek visszatesztelése milyen eredményt hozott széles részvénykörön vizsgálva. Szó lesz arról is, hogy az egyszerű szabályokból felépített kereskedési stratégiáknak milyen eredményei vannak, hogyan, miért változnak az eredmények. Beszélünk az egyszerű jelzésekből felépülő összetett stratégiák eredményeiről is. Témáink: A technikai elemzésen alapuló kereskedés 12 kereskedési szabály 18.326 változata 12 kontrastratégia, 18.326 paraméter visszatesztelése Összetett stratégiák 3180 paraméterrel Stratégiák, jelzések visszatesztelése 10 éves időszakon A 10 legjobb stratégia éves hozama 36-46% közötti Mennyire romlanak le az eredmények, ha tranzakciós költséggel is számolunk...

Érdemes kriptovalutákat vásárolni diverzifikációs célból?

A kriptovaluták vásárlása népszerű téma a befektetők körében, és egyre többször találkozunk azzal a véleménnyel, hogy a kritovaluták alkalmasak arra, hogy diverzifikáljuk a befektetési portfóliót, azaz vásároljunk kriptovalutákat a részvényekből, kötvényekből, ingatlanokból álló portfóliónk mellé. A téma népszerűségére tekintettel, megnézzük, hogy az elmúlt évtizedben nyújtott-e bármiféle előnyt diverzifikációs szempontból a kriptovaluták tartása. Témáink: A bitcoin lesz az új arany.. Miért lenne szükség a kriptovalutákra egy befektetési portfólióban? Miért lehet jó diverzifikációs eszköz a kriptovaluta? Bitcoin vizsgálata tőzsdei esések időszakában Bitcoin és a tőzsdék korrelációja A stablecoinok tették tönkre a kriptopiacot? A bitcoin nem, de a kriptovaluták jó diverzifikációs eszközök...

Kötvénypiaci hozamokat előrejelző indikátorok

A kockázatmentes hozam, a kötvénypiaci hozamok alakulása kiemelten fontos tényezője a befektetési döntéseknek. A témával kapcsolatban megjelenő új tanulmány a japán jen – amerikai dollár, az olajár, és a termelői árindex kötvénypiaci hozamokra vonatkozó előrejelző képességét vizsgálta meg. Témáink: A kötvénypiaci hozamok alakulása Milyen okokra vezethető vissza a kötvények hozamának változása? Fed mennyiségi szigorítás Veszélyben a dollár egyeduralma? Banki veszteségek növekedése Fiskális stimulusok hatásai Növekvő kormányzati adósság Vártnál jobb gazdasági növekedés Fejlett országok kötvénypiacai Vállalati kötvénykibocsátások alakulása A kötvénypiaci hozamok előrejelzése A kötvénypiaci hozamok alakulása A kötvénypiaci hozamok változása számos módon érinti a befektetőt. Kezdve azzal, hogy...

Mi történt a gazdaságban, részvénypiacokon? 05-06 [Előadás]

Az előadásunkban összefoglaljuk, hogy mi történt a héten a gazdaságban, a tőkepiacokon. USA: Fed kamatdöntés: Változatlan kamat Mennyiségi szigorítás, pandémia miatt QE 38% kincstárjegy, 27% MBS MS × V = P × Y Stagnáló M2 Munkaerőpiac: Employment cost index q/q +1,2% (vs. 1%) Jop openings Non farm payrol +175 ezer (238 ezer) Átlagos órabérek +0,2% m/m, 3,9% y/y Munkanélküliségi ráta 3,9% Hol csökken a foglalkoztatottság? CB fogyasztói bizalom, Fear, Greed, AAII S&P Case-Shiller lakásárindex, február Gyorsjelentések: 80% jelentett 77% várt feletti EPS 7,5% várt feletti eredmény (5 éves átlag 8,5%) ISM feldolgozóipar, szolgáltatói szektor CRE hitelek banki problémák Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS) Nyersanyagok: emelkedő gázár, csökkenő olaj, nyersanyagok EU:...

Magas CEO fizetés és az alacsony befektetői hozam kapcsolata

Cikkünkben a CEO, azaz a társaság vezetőjének fizetése és a részvények hozama közötti összefüggéseket beszéljük meg. Szó lesz arról, hol teszik közzé rendszeresen a 100 leginkább túlfizetett vezető névsorát, és milyen hatást gyakorol a részvények árfolyamára, hozamára a listán való szereplés. Témáink: A túlfizetett vezetők listája A túlfizetett vezetők és a részvények hozama A túlfizetett vezetők listája Az As You Sow nonprofit alapítvány 2015-től kezdődően teszi közzé a leginkább túlfizetett társaságok vezetőit. A túlfizetést nem abszolút értelemben definiáljuk, azaz nem a legnagyobb fizetést kapó társasági vezetők kerülnek fel a listára, hanem a túlfizetés a vezető teljesítménye alapján van megállapítva. A módszer lényege, hogy az elmúlt öt év pénzügyi teljesítményét vizsgálva...

Hogyan hat a klímaváltozás a gazdasági növekedésre?

A klímaváltozás gazdasági hatása egy aktívan vizsgált terület, és a témával kapcsolatban egy újabb tanulmány mutatott rá arra, hogy milyen hatásai lesznek az átlaghőmérséklet növekedésnek. A cikkünkben tárgyalásra kerülő anyagban 137 ország adatait dolgozták fel. Témáink: A klímaváltozás eddig feltárt hatásai A klímaváltozás hatásai a helyi hőmérséklettel korrigálva Korábbi cikkeinkben már részletesen foglalkoztunk a klímaváltozás gazdasági hatásaival. Átfogó vizsgálatok azt mutatják, hogy a klímakockázat a jövőben beépülhet az érintett befektetési eszközök árfolyamába. Erre már ma is találhatunk példákat az ingatlanpiacon, kötvény és részvénypiacokon (itt beszéltük ezekről), azaz a befektetőknek a klímakockázat hatásait is figyelembe kell venni, ha hosszú távú döntéseket hoznak. Emellett...

Több ESG, kevesebb céges csalás és manipuláció?

Cikkünkben az ESG-szempontokat figyelembe vevő befektetéssel foglalkozunk. A témával kapcsolatban beszámolok egy újabb, több száz részvényen végzett vizsgálatról, mely a társaságok ESG minősítése és a társaságok által elkövetett, befektetőket megkárosító visszaélések, csalások közötti kapcsolatot mutatta ki. Témáink: Az ESG lehetséges előnyei/hátrányai Több ESG, kevesebb csalás és manipuláció? Az ESG és a vállalatok pénzügyi teljesítménye Az ESG lehetséges előnyei/hátrányai Kétségtelen, hogy az ESG (környezeti, fenntarthatósági, irányítási szempontok) az elmúlt években rendkívül divatos területévé vált a befektetéseknek (a google-keresések száma tízszereződött), azonban, ahogy korábbi cikkünkben megbeszéltük, az ESG alapvetően nem a magas hozamról szól. Legalábbis a jelenlegi vizsgálatok...

A kötvényalapoknál számít a szakértelem?

Az alábbiakban egy 2007-2020 közötti, 3016 db aktívan kezelt kötvényalapokra kiterjedő vizsgálat részleteit beszéljük meg, melyből kiderül, hogy az alapkezelői szakértelemnek a kötvényalapok esetében van némi jelentősége. Ez alapvetően ellentmondásban van az aktívan kezelt részvényalapokkal összefüggő vizsgálatokkal. A szerencse hozzáértés problémája az alapkezelésben Vizsgálatok széles köre áll a rendelkezésünkre, melyekből kiderül, hogy az alapkezelési iparág szereplőinek többsége nem képes a felülteljesítésre. Több ezer befektetési alapon végzett vizsgálatok eredményei az alábbi adatokkal foglalhatók össze. Forrás: SPIVA US Scrocard Ebből látható, hogy néhány éves időtávon a befektetési alapok 50-70 százaléka nem képes felülteljesítésre, de 10-20 éves időtávon már a 85-95 százalékukra...

Népszerűtlen, unalmas részvények: Magasabb hozamot hoznak a tőzsdén?

Bejegyzésünkben az ún. neglected firm effect összefüggéssel foglalkozunk, melynek alapja, hogy a kevésbé ismert, népszerűtlen társaságok részvényei nagyobb hozamot hoznak, mint az ismert, népszerű társaságok részvényei. Megnézzük a múltbeli vizsgálatokat, kiderítjük, mi az oka ennek az anomáliának. Témáink: Mit kell tudni az elhanyagolt tőzsdei társaságokról? Hogyan, hol találhatunk elhanyagolt cégeket? Mit jelent az elhanyagolt cég effektus? Lehet, hogy nem is létezik az elhanyagolt cég effektus? Későbbi vizsgálatok nem tudták kimutatni az elhanyagolt cég anomáliát? Mit kell tudni az elhanyagolt tőzsdei társaságokról? Az elhanyagolt cégek (angolul neglected firm) tulajdonképpen olyan társaságok, melyeket a tőzsdei kereskedők, befektetők kevésbé ismernek. Ennek gyakran az az oka, hogy...
Feliratkozás Részvény, kereskedés csatornájára
please do NOT follow this link