Részvény, kereskedés

Az elmúlt években több alkalommal lehettünk tanúi annak, hogy a forint hirtelen leértékelődött. Az ilyen események miatt a befektetők körében felmerül a kérdés, hogy mi történik egy ország részvénypiacán azokban az időszakokban, miután az ország devizája leértékelődik. Cikkünkben a témával kapcsolatos vizsgálatokat tekintjük át, és megpróbáljuk a fenti kérdést megválaszolni. Témáink: Mi történik a részvénypiacon, ha a forint leértékelődik? Devizaleértékelődés és a részvénypiaci reakciók Mi történik a részvénypiacon, ha a forint leértékelődik? Alapvetően két szélsőséges véleménnyel találkozunk a részvénypiac és a devizapiaci leértékelődés kapcsolatáról. Az egyik vélemény szerint, a devizaleértékelődés válságot, problémákat jelez, így a külföldi befektetők csökkentik a részvénypiaci...
Cikkünkben Edward F. McQuarrie professzor újabb kutatási anyagát tekintjük át, mely árnyalja a korábbi vizsgálatok optimista képét a részvénypiaci befektetéssekkel kapcsolatban. Témáink: A tőzsdei befektetés múltbeli hozamai Mi a gond a múltbeli részvénypiaci, kötvénypiaci adatokkal? Milyen változásokat tapasztalhatunk az új adatokon? A tőzsdei befektetés múltbeli hozamai A befektetők jellemzően a múltbeli hosszú távú hozamok alakulása alapján formálják véleményüket egy befektetési eszközzel kapcsolatban. A részvénypiaci hozamok esetében ezzel a megközelítéssel alapvetően két probléma van. Az egyik, hogy a múltban számos olyan rendkívüli, meg nem ismétlődő esemény következett be (Bernstein és Arnott vizsgálatáról itt , és Smolyansky kutatásairól itt beszéltem), melyek hatást gyakoroltak a...
Cikkünkben az ETF-alapok rendszer- és partnerkockázataival foglalkozunk, azaz elsődlegesen arra fókuszálunk, hogy melyek a kockázatosabb, partnerkockázattal járó ETF alapok. Szó lesz arról, hogy csődbe mehet-e egy ETF alap, mi történik ilyen esetekben, mennyire veszélyeztethetik az ETF alapok a pénzügyi rendszert. A témával kapcsolatos EKB és Nemzetközi Fizetések Bankja által készített vizsgálatot beszéljük meg. Témáink: Növekvő aggodalom az ETF alapok miatt Az ETF-alapok likviditási kockázatai A pénzügyi rendszert érintő kockázatok Az értékpapírokat kölcsön adhatja az alapkezelő Az értékpapírokat zálogba adhatja az alapkezelő Növekvő aggodalom az ETF alapok miatt A gazdasági médiában rendszeresen felmerülnek az aggodalmak az ETF-alapok növekvő népszerűségével összefüggésben. Ezek azonban...
A value-spread ismét növekszik , azaz az növekedési részvények drágulnak az értékalapú részvényekhez képest. A téma aktualitására tekintettel megnézzük a value-spread mögötti összefüggést, és a vonatkozó vizsgálatokat is megbeszéljük..Az összefüggés a lényege, hogy mérhetővé teszi, mennyire olcsó a value, azaz az értékalapú részvények, illetve a mutatóhoz kapcsolódó megfigyelés, hogy amikor a value-részvények nagyon olcsók, akkor magas jövőbeni hozamra számíthatnak a befektetők. Témáink: Mit jelent a value? Van bizonyíték a value-prémium létezésére? Mit jelent a value-spread? Több value-spread mutató létezik Mire használható a value-spread? Működnek a value-stratégiák? 522 value-stratégia eredménye Amerikai, az európia, az angol és a japán részvénypiac vizsgálata 1927-től Mennyire...
Az előadásunkban összefoglaljuk, hogy mi történt a héten a gazdaságban, a tőkepiacokon. USA: S&P500 új történelmi csúcs Mi lesz a piac polarizáltságával? Amerikai társaságok adóssága Csökken a veszteséges cégek aránya Szektorok eredményei Gyorsjelentések: 67% jelentett 75% várt feletti EPS Javuló eredmények Hogyan alakul a manufacturing szektor? Amerikai GDP 60-70%-át a lakossági költekezés teszi ki, hitelek alakulása Senior Loan Officer Opinion Survey Survey of Professional Forecasters Növekvő termelékenység okai, hatásai Amerikai gazdaság növekedés trendje Munkaerőpiac alakulása Továbbiak: Sentix 6 hónapos gazdasági killátások EA (2800) EU gazdaságai lemaradóban EU kiskereskedelmi forgalom S&P Global Sector PMI Kína, erős defláció Globális kamatok alakulása Globális infláció...
Ismert összefüggés a tőzsdei kereskedők, befektetők körében, hogy a kezdő befektetők lépései egyfajta kontraindikátorok, azaz jellemzően drágán, a csúcson vesznek, és a mélypontokon adnak el. Ugyanígy számos kereskedő követi az okos pénzt, azaz az intézményi befektetők, hedge fundok pozícióit, ügyleteit, pozicionáltságát. Köszönhetően egy vizsgálatnak most már az életkor és a vagyoni helyzet alapján is különbséget tehetünk a befektetők, és döntéseik eredményei között. Cikkünkben megnézzük, hogy a fiatalok-idősek a vagyonosak és a kevésbé vagyonosak befektetési döntései között milyen különbségek mutathatók ki. Szó lesz arról is, hogy ezeket az adatokat hogyan használhatjuk fel a tőzsdei kereskedésben. Témáink: Buta pénz, okos pénz a tőzsdén Idősek-fiatalok, vagyonosak- kevésbé vagyonosak...
Cikkünkben az EKB egyik kutatási anyagát foglaljuk össze, mely arra a kérdésre kereste a választ, hogy a kínai gazdasági folyamatok, gazdasági problémák, sokkok milyen hatást váltanak ki a nemzetközi részvénypiacokon, az olaj és az ipari fémek piacán. Továbbá igaz-e Kínára is az a mondás, amit az Egyesült Államok esetében szoktak a befektetők használni, azaz ha az amerikai gazdaság „tüsszent”, akkor a globális gazdaság megfázik. Témáink: Az amerikai gazdaság befolyása Mi a helyzet a kínai gazdasággal? A kínai gazdasági sokkok és a globális részvények, árupiacok Az amerikai gazdaság befolyása A rövid távú kereskedőktől kezdve a befektetőkön át, a kriptopiacon spekulálók körében is közös pontnak tekinthető, hogy egyaránt fontosnak tartják az amerikai makrogazdasági adatokat. Ezen adatok...
Egyre népszerűbb a tematikus befektetés, melynek elsődleges célja, hogy olyan iparágakba, társaságokba fektessük a pénzünket, melyek termékei, szolgáltatásai a jövő társadalmaira, az átlagember életére nézve nagy hatást fognak gyakorolni. Példaként gondolj arra, hogy 15 évvel ezelőtt az okostelefonon elterjedése, vagy a közösségi média népszerűvé válása hozott óriási változásokat az átlagember életében, és ez egyúttal az iparági részvények árfolyamának emelkedését is okozta. Ez a szemlélet formálja a tematikus befektetést, azaz megtalálni a jövő legjobb iparágait, a legjobban teljesítő vállalkozásait. A módszer népszerűségére tekintettel, megbeszéljük, mit jelent a tematikus befektetés, milyen tematikus ETF-alapok, befektetési alapok érhetők el a piacon, de szó lesz a tematikus hedge...
A legutóbb a New York Community Bancorp jelentette be, hogy elhalasztja a rendszeres osztalék kifizetését, nem sokkal később a Meta jelentette be, hogy osztalékfizetésbe kezd. A hírekre a befektetők eltérő módon reagálnak, és az ilyen helyzetekben gyakran felmerül a kérdés, hogy az osztalék elhalasztásának vagy a fizetésnek van-e jelzésértéke a társaság jövőbeni pénzügyi teljesítményére, árfolyamára vonatkozóan. Érdemes-e egyáltalán az osztaléknövelés, csökkentés jelzésére figyelnünk? A témával kapcsolatban jelentős empirikus és elméleti kutatási anyag halmozódott fel az elmúlt években, melynek fontosabb megállapításait, vizsgálatait megbeszéljük az alábbiakban. Témáink: Az osztaléknak nincs jelentősége? Az osztalék fontos jelzést ad a befektetőnek? Mi történik, ha a társaság csökkenti az...
Az előadásunkban összefoglaljuk, hogy mi történt a héten a gazdaságban, a tőkepiacokon. USA: Fed kamatdöntés: Nem változott a kamat Kamatvágásra készül a piac Kamatvágás-mánia: “In considering any adjustments to the target range for the federal funds rate, the Committee will carefully assess incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks." “The Committee does not expect it will be appropriate to reduce the target range until it has gained greater confidence that inflation is moving sustainably toward 2 percent. “In addition, the Committee will continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt and agency mortgage-backed securities, as described in its previously announced plans. The Committee is strongly committed to returning inflation to its 2 percent...
Tőzsdei kereskedők, részvénypiaci kereskedők széles köre reméli, hogy megtalálja a következő időszak sikerrészvényeit. Abban reménykedünk, hogy az általunk kiválasztott társaságok története évek, esetleg évtizedek alatt hasonló sikersztorik lesznek, mint a mai nagy technológiai cégek, gondolok itt a Google, Facebook, Microsoft, Apple, Intel, Nvidia, és sok más részvényre. Elemzők, brókercégek bátran ajánlanak nekünk különféle részvényeket, melyeket színes sztorikkal tesznek érdekesebbé. Divatosak manapság az 5-10 esetleg 20-30 részvényből álló portfóliók, melyeket jellemzően az utóbbi pár év magas hozamaival értékesítenek, és két három évente duplázást ígérnek. A tőzsdékről mindenki azt gondolja, hogy nagy hozamokat lehet elérni (igaz nagy kockázatok mellett). Gyakori vélemény, hogy ezért...
A bejegyzésben olyan tőzsdei összefüggéseket fogunk megbeszélni, melyek segítségével felmérheted a piaci hangulatot, megtudhatod, hogy az átlagos kisbefektető, kezdő tőzsdei kereskedő mit csinál a tőzsdén. Az okos pénz követése témát már tárgyaltunk, azonban ennek mintájára léteznek az ún. dumb money (buta pénz), mom & pop (mama papa) indikátorok is a tőzsdéken, melyek tulajdonképpen a "háziasszonyok", kisbefektetők, átlagos befektetők tőzsdei ügyleteit vizsgálják, és arról adnak számunkra információt. Témáink: Miért fontos a buta pénz követése? Mit csinál a buta pénz a tőzsdén? Dumb Money tőzsdei bizalom index Equity / Money Market Asset Ratio használata a tőzsdén Retail Money Market Ratio értelmezése a tőzsdén NYSE Available Cash értelmezése AIM indikátor tőzsdei értelmezése Rydex...
A befektetők többsége gondolja azt, hogy egy pénzügyileg prosperáló, jól működő társaság egyúttal jó jövőbeni befektetés lesz. Bár logikusnak tűnik a fenti gondolat, de a két tényező között nincs ilyen szoros összefüggés, úgy is mondhatnánk, hogy az összefüggés egy klasszikus példája az összekapcsolási téveszmének. Bejegyzésünkben körbejárjuk a témát, azaz megbeszéljük miért nem igaz, hogy a kiváló társaságok egyúttal jó befektetések is. Témáink: Jól működő, sikeres társaság = jó befektetés? Jobb minősítés, alacsonyabb hozam? 3200 társaságon történő vizsgálat Összekapcsolási téveszme Milyen magyarázata van a sikeres társaságok gyenge hozamának? Ez azt jelenti, hogy a rosszul irányított társaságokba kell befektetni? Jól működő, sikeres társaság = jó befektetés? Befektetők széles köre...
Cikkünkben a kutatás-fejlesztés, az innováció jelentőségéről beszélünk. Megbeszéljük, hogy mely cégek kerülnek ki vesztesként a válságok, gazdasági problémák időszakából, és a témával összefüggésben megjelenő új vizsgálat eredményeiről is beszámolok, mely a monetáris politika, a kamatsokkok és az innováció, illetve a gazdasági növekedés kapcsolatát tárta fel. Témáink: A gazdasági növekedés okai A kutatás-fejlesztés és a jövőbeni hozamok A magas kamatok elfojtják az innovációt A gazdasági növekedés okai A Solow-féle modellt tárgyaló cikkünkben ( lásd itt ) megbeszéltük, hogy a hosszú távú gazdasági növekedés okaként számon tartott három tényezőből kettő (tőke, munkaerő) csak korlátozottan, rövid ideig képes gazdasági növekedést eredményezni. Az empirikus vizsgálatok, összhangban a solow-...
Mi a közös a Robinhood, Revolut brókercégekben? Mindegyik jutalékmentes kereskedést biztosít az ügyfelei számára. Mi a közös a jutalékmentes kereskedést biztosító számlákban? Az ügyfél számlája lesz a termék, azaz az order flow értékesítésre kerül, melynek eredménye a rosszabb teljesülés. Ezzel együtt az is köztudott, hogy a jutalékmentes kereskedést biztosító cégek előszeretettel működnek együtt dark poolokkal, azaz a megbízásokat árnyéktőzsdéken teljesítik. Bár az átlagos Robinhood ügyfélnek erről nincs tudomása, és vélhetően nem is nagyon érdekli a technikai háttér, a rejtett költségek miatt nem árt, ha tájékozódunk a témában. A fentiek miatt megbeszéljük a tőzsdéken a megbízások végrehajtásának típusait, a dark poolok jelentőségét. Témáink: Mi történik a tőzsdéken? A tőzsdére kerül a...
Feliratkozás Részvény, kereskedés csatornájára