Az alábbiakban a készletértékelési lehetőségeket tekintjük át. A tanfolyamaink során rendszeresen tapasztalom, hogy még a gyakorlottabb kereskedők sem fordítanak nagy figyelmet a készletértékelésre, vagy nem teljesen egyértelmű számukra, hogy melyik kifejezés mit jelent. Mindazonáltal adózási hatásai is lehetnek a készletértékelésnek, sőt akár optimalizálni is tudjuk az adófizetést a segítségével. Az alábbiakban példákat is mutatok a különböző tőzsdei készletértékelési megoldásokra.
Készletértékelés a részvénypiacokon, a tőzsdén
A részvénypiacon a megvett és eladott részvények értékelését a könyvelés megszokott készletértékelési módszerekkel tudjuk értékelni, azaz eldönteni, hogy melyik vételből származó részvényt adjuk el. A használható tőzsdei készletértékelési módszerek:
- FIFO: (Az angol First In-First Out kifejezés rövidítése). A törvényi szabályozás szerinti készletértékelési módszer, mely szerint a legkorábbi beszerzésű készlet kerül elsőként értékesítésre.
- LIFO: (A Last In-First Out módszer rövidítése). Ennek a készletértékelési módszernek a lényege, hogy a legutóbb beszerzett készlet kerül elsőként értékesítésre.
- HIFO: (A High In-First Out módszer rövidítése). Ennek a készletértékelési módszernek a lényege, hogy a legmagasabb áron beszerzett készlet kerül elsőként értékesítésre.
- LOFO: (A Low In-First Out módszer rövidítése). A LOFO készletértékelés során a legalacsonyabb áron beszerzett készlet kerül elsőként értékesítésre.
Nézzünk egy példát a készletértékelési modellekre
Egy képzeletbeli befektető részvényeket vásárolt három egymást követő alkalommal: év elején 10 darabot vett 2000Ft-on, félévkor szintén 10 darabot vett 1000 forinton, majd év végén 20 darabot vásárolt 3000 forinton. A képzeletbeli portfólió bekerülési értéke így számítható ki:
10 db * 2.000 Ft + 10 db * 1.000 Ft + 20 db * 3.000 Ft = 90.000 Ft.
Abban az esetben, ha ezt követően a befektető értékesíteni kíván 25 darab részvényt 4.000 forinton, akkor a bevétel 25db*4.000Ft = 100.000Ft. Az értékesített mennyiség bekerülési árát a fenti négy módszer egyikének segítségével határozhatja meg.
- FIFO esetén az értékesített részvények bekerülési ára: 10db*2000Ft + 10db*1000Ft + 5db*3000Ft = 45.000Ft
- LIFO esetén az értékesített részvények bekerülési ára: 20db*3000Ft + 5db*1000Ft = 65.000Ft
- HIFO esetén az értékesített részvények bekerülési ára: 20db*3000Ft + 5db*2000Ft = 70.000Ft
- LOFO esetén az értékesített részvények bekerülési ára: 10db*1000Ft + 10db*2000Ft + 5db*3000Ft = 45.000Ft
A különböző készletértékelési módszerekkel értékelt tranzakciók eredménye:
- FIFO = 55.000Ft
- LIFO = 35.000Ft
- HIFO = 30.000Ft
- LOFO = 55.000Ft
Ahogy látni, az eltérő készletértékelési módszerek eltérő nyeresége, illetve veszteséget jeleznek, így a részvényeknél (amennyiben a hatályos jogszabályok erre lehetőséget adnak) mindig vegyük figyelembe az optimális értékelési módot. Amennyiben a befektető nem jelölt meg másik készletértékelési módszert, akkor a legtöbb brókercég rendszere automatikusan a FIFO módszert használja. A különböző készletértékelési módszerek tranzakciónként válaszhatók, tehát minden egyes eladásnál törekedjünk arra, hogy az optimális módszert alkalmazzuk.
A készletértékelés adózási vonatkozásai
A készletértékelési modellek alapvetően abban az esetben hasznosak, ha a nyereség adót optimalizálni szeretnénk. Értelemszerűen mindenki később szeretne adót fizetni, ezt legálisan megoldhatjuk a készletértékelési szempontok tudatos használatával. Ha például vételi pozíciót nyitottunk több részletben, és az ügyletek veszteségesek, és a pozíció egy részét zárni szeretnénk, akkor használjuk a HIFO készletértékelést. Ezzel a legmagasabb áron megvásárolt részvényeket adjuk el, így a legnagyobb pillanatnyi veszteséget realizáljuk, mellyel majd csökkenteni tudjuk az árfolyam nyereséget, így kevesebb adót kell fizetnünk a tárgyévben. Ha a vételi ügyletek nyereségesek, és rész-zárást szeretnénk kérni, akkor ismét a HIFO készletértékelést alkalmazzuk. Ezzel a lehető legkisebb nyereséget realizáljuk az ügyleten, ami adózási szempontból lehet előnyös. Természetesen előfordul a gyakorlatban, hogy a kereskedési stratégiánk, egyéb igényeink felülírják az adóoptimalizálással járó előnyöket.
Készletértékelés a külföldi brókercégeknél
A külföldi brókercégeknél én már több esetben tapasztaltam, hogy a készletértékelést nem lehet változtatni. A legrosszabb a helyzet a forex és OTC brókercégek esetén, ők a legrugalmatlanabbak ebben a kérdésben. De még a népszerű, ismert brókercégek, mint például az Interactive Brokers sem engedi, hogy ügyletenként változtassuk a készlet értékelést. Csak az egész kereskedési számlához tudunk készletértékelési modellt rendelni, ami FIFO, LIFO lehet, illetve egy ún. "maximize losses" mód, melynek lényege, hogy mindig a lehető legnagyobb veszteséget mutassuk ki, ezzel is eltoljuk az adófizetési kötelezettségünket a távoli jövőbe.
Tőzsdei kereskedés alapjai:
Ha kérdésed van a fentiekkel kapcsolatban, hozzá szeretnél szólni a témához, csatlakozz facebook csoportunkhoz ide kattintva!
Tanfolyamaink:
- Befektetési alapismeretek, stratégiák, részletek itt.
- Tőzsdei kereskedés magyar és külföldi piacokon, részletek itt.
- Rövid távú, daytrade kereskedés devizákkal, részvényekkel, részletek itt.
- Bitcoin és kriptoeszközök képzés, részletek itt.
