Befektetési alapok „pump and dump” sémája [Előadás]

Már korábbi vizsgálatok is megerősítették azt, hogy a befektetési alapok illegális technikákat használnak arra, hogy jobb eredményeket mutassanak ki, ezzel megtévesztve a befektetőket. A témával kapcsolatban most egy új vizsgálat mutatott rá a befektetési alapok által végzett pump and dump sémára. Ennek részleteit beszéljük meg előadásunkon.

Feldolgozott források:

• Carhart, Kaniel,: Leaning for the Tape: Evidence of Gaming Behavior in Equity Mutual Funds
• Li, Wu: Portfolio Pumping and Fund Performance Ranking: A Performance-Based Compensation Contract Perspective
• X.Jiang, Wang: Portfolio Pumping and Dumping Among Chinese Mutual Fund Companies
• SPIVA® U.S. Scorecard
• SPIVA® U.S. Persistence Scorecard

Témáink:

• "A professzionális befektetők képesek megverni a piacot, képesek a felülteljesítésre."
• A problémák:
• Hosszú távon (10-20 év) a befektetési alapok 90 százaléka nem képes a felülteljesítésre
• Vannak sikeres alapkezelők, de nincsenek olyan módszerek, melyekkel előremutatóan ki lehet választani őket
• A befektetési alapok körében nem létezik a "forró kéz"
• A teljesítmény javítható az utólagos referencia index módosítással
• A teljesítmény javítható az önkényes referencia index választással
• A befektetők három tényező alapján választanak alapot:
  •  a múltbeli hozam,
  •  a múltbeli rangsor,
  •  vagy az alapkezelő ismertsége.

Az előadás oldalunk prémium tagsággal rendelkező olvasóinak készült.