Legújabb cikkeink, új előadások 2024/5

Az alábbiakban összefoglaljuk, milyen új tartalmak kerültek fel az oldalunkra az előző héten.

0) Előadások:

• Melyik a legjobb portfólió hosszú távon? [Előadás]
• Globális pénzügyi összeomlás elkerülése [Előadás]
• Befektetési alapok „pump and dump” sémája [Előadás]

1) A pénzügyi influencerek eredményeit vizsgáló új tanulmány 29 ezer pénzügyi influencer jelzését dolgozta fel. Cikkünkben a vizsgálat részleteit tekintjük át. Itt az oldalon már sokat foglalkoztunk a tőkepiaci szereplők különböző csoportjaival. Többek között beszéltünk arról, hogy az átlagos befektető alulteljesít, a kisbefektetők többsége veszteséges a részvénypiacon, a guruk, szakértők kétharmadának találati aránya nem jobb a véletlennél, a sell-side elemzők által leginkább ajánlott részvények jövőbeni hozama alacsony, az átlagos hedge fund elmúlt 20 éves hozama a diszkontkincstárjegyek hozamával vethető össze, az alapkezelők 80-90 százaléka alulteljesít. Természetesen a fentiek átlagot mutatnak, és az átlag mögött találunk eredményes, sikeres befektetőket, szakértőket, de számuk nem jelentős. Az egyetlen terület, ahol az átlagos szereplő is felülteljesít, a bennfentesek köre. Az elmúlt évtizedben azonban egy új szakértői kategória jött létre, a pénzügyi influencerek, akikkel a közösségi média különböző weboldalain találkozhatunk, és széles befektetői kör (elsősorban a fiatalabb generáció) hagyatkozik a véleményeikre, előrejelzésük

Részletek: Érdemes a pénzügyi influencerek tanácsait követni?

2) Bejegyzésünk az ún. rebalancing-prémium, más néven diverzifikációs hozam kinyerésének lehetőségeit beszéljük meg. Ezt a többlethozamot különböző stratégiákkal lehet kinyerni a kriptovaluták, részvények és az árupiaci termékek piacán. Különösen ott lehet jó eredményt elérni ezekkel a módszerekkel, ahol a termékek hozamának hosszú távon nulla a hozama. Erre jó példa a kriptovaluták 99 százaléka és az árupiaci termékek esetében sincs jelentős, hosszú távon kinyerhető hozam. Témáink:

• Mi az a rebalancing-prémium, diverzifikációs hozam?
• Van bizonyíték a rebalancing-prémium létezésére?
• Példa a rebalancing stratégiára
• Miért működhet a kripotovaluták, árupiaci termékek piacán a módszer?
• Miért van értelme a kriptovaluták piacán a rebalancing stratégiának?
• Rebalancing stratégia visszatesztelése kriptovalutákon
• Long-short stratégia a kriptovaluták piacán

Részletek: Rebalancing-prémium kinyerése a kriptovaluták és a részvények piacán

3) A gazdasági médiában minden hónapban beszámolnak a legújabb ingatlanpiaci adatokról. Ez legtöbbször a megkezdett lakásépítéseket és az újonnan értékesített ingatlanok számának változását jelenti, melyre a részvénypiac és a részvénypiacon elérhető ingatlanhasznosító társaságok (REIT) részvényei is reagálnak. Cikkükben arra keressük a választ, hogy a fenti két ingatlanpiac mutató és a részvénypiac, illetve az ingatlanpiaci részvények árfolyama között van-e bármiféle összefüggés, azaz érdemes-e követnünk ezeket az ingatlanpiaci mutatókat. Témáink:

• Az ingatlanpiaci mutatók fontossága
• Ingatlanpiac és a részvénypiac kapcsolata
• Megkezdett lakásépítések és a részvénypiac változása 1971-2022 között
• Új lakás értékesítések és a részvénypiac jövőbeni hozama 1963-2022 között

Részletek: Van összefüggés a részvénypiac és az ingatlanpiac között?

3) Könyvajánló: 360 oldalon, 40 témában beszéljük meg a tőzsde, a pénzügyek és befektetés területének legfontosabb tévhiteit, tényeit. A Hogyan NE tévedj a pénzügyekben című könyvnek elsődlegesen az a célja, hogy bemutassa az olvasó számára, miért tévedünk a pénzügyekben, a befektetések világában. Megismerjük azokat a kognitív torzításokat, előítéleteket, tévhiteket, tesztelési hibákat, manipulációkat, melyek nagyban felelősek a hibás befektetési döntésekért, és vélhetően az okokat felderítve, az olvasó hasznára lehetnek a leírtak abban, hogy a pénzügyi tudása fejlődjön, a jövőbeni befektetési döntései javuljanak. Nézd meg a tematikát itt!

4) Számos vizsgálat megerősíti, hogy az elmúlt években jegybankok széles köre által alkalmazott monetáris politika inflációhoz, eszközár-inflációhoz, gazdasági problémákhoz vezet. A témával kapcsolatos új vizsgálat most az amerikai, japán, angol és európai részvénypiacok vonatkozásában tárta fel a jelenség okait, hátterét. Ennek részleteivel foglalkozunk az alábbiakban:

• A nem hagyományos monetáris politika és a gazdasági problémák
• A nem hagyományos monetáris politika következményei
• Miért nem működnek a régen bevált előrejelző eszközök?
• Az output gap sem jelzi a jövőt?
• Egyesült Királyság, Japán, euróövezeti országok

Részletek: A monetáris politika okozza a részvényárak emelkedését?

5) A New York-i Fed nemrég publikált egy vizsgálatot a pénzpiaci alapok ls a stablecoinok krízishelyzetekben betöltött szerepéről. Cikkünkben ennek a tanulmánynak a részleteit beszéljük meg. Témáink:

• Mire jó a biztonsági menedék?
• A stablecoin, mint biztonsági menedék
• A pénzpiaci alap, mint biztonsági menedék
• Mi a különbség a pénzpiaci alap és a stablecoin között?
• Hogyan reagálnak a stablecoinok a krízisekre?
• A pénzpiaci alapok és a stablecoinok kockázatai

Részletek: A stablecoinok a hagyományos pénzügyi rendszert is veszélyeztetik?

6) A kriptoeszközök piaca viszonylag fiatalnak mondható, főleg akkor, ha úgy tekintünk rá, hogy a legtöbb kriptopénznek nincs 5 évnél hosszabb múltja, és csak a legrégebbi kriptoeszközök büszkélkedhetnek 10 évet meghaladó múlttal. Ebből az is következik, hogy kevés múltbeli adat áll a rendelkezésünkre különböző stratégiák, összefüggések megbízható tesztelésére. Cikkünkben azokat az összefüggéseket vesszük számba, melyek kriptopiacon történő hasznosságukra közvetve vagy közvetetten vannak bizonyítékok. Témáink:

• Mi az, ami nem működik a kriptovaluták piacán?
• Mi az, ami működhet a kriptovaluták piacán?
• Működik a momentumhatás a kriptovaluták piacán?
• A kriptopiacon működik a trendkövetés?
• Trendkövető stratégiák eredményei a kriptopiacon

Részletek: Kriptovaluta stratégiák: Momentum és trendkövetés a kriptopiacon

7) A kriptovaluták árfolyamára ható tényezőkről egyre többet tudunk azzal, hogy egyre hosszabb kereskedési időtáv, egyre több kriptovaluta árfolyamadata áll a rendelkezésünkre. A témával kapcsolatos új vizsgálat 2014-2021 közötti időszakon 110 kriptovaluta piacán, 23 különböző árfolyamra ható tényezőt vizsgált meg. A tanulmány részleteit tekintjük át cikkünkben. Témáink:

• A kriptovaluták árfolyamára ható tényezőkről
• Milyen tényezők mozgatják a 110 kriptovaluta árfolyamát?

Részletek: Kriptovaluták jövőbeni árát befolyásoló tényezők

8) Köszönhetően annak, hogy az LSE (London Stock Exchnage) összeállított egy adatbázist az 1866-1907 között kereskedett, összesen 1808 tőzsdei társaság részvényeivel kapcsolatban, lehetővé vált, hogy az elmúlt évtizedekben felfedezett tőkepiaci anomáliákat, azokra épülő stratégiákat visszateszteljék mintán kívüli adatokon. Mai bejegyzésünkben az egyik ilyen robusztus, 1993-ban felfedezett anomáliát, és a rá épülő stratégiák működését vizsgáljuk meg 1866-1907 közötti időszakon, illetve az azt követő évszázadban. Ezzel gyakorlatilag egy újabb out of sample teszteléssel leszünk gazdagabbak. Témáink

• Miért fontos a stratégiák out of sample tesztelése?
• A momentum-anomália 140 éve létezik?
• Jegadeesh és Titman paraméterei
• Mit mutatnak a visszatesztelések?

Részletek: Tőzsdestratégia, mely 140 éve működik

9) Cikkünkben az IMF egyik tanulmányát tekintjük át, melyben 1970-2022 közötti időszakon 40 ország ingatlanpiacát hasonlították össze egy egységesített mutató segítségével. A vizsgálat számos fontos tényezőre rávilágít, többek között arra, hogy hol olcsók/drágák az ingatlanok, milyen hatása van az ingatlanpiacra a kormányzati támogatásoknak. Témáink:

• Olcsó vagy drága az ingatlanpiac?
• Mire jó a Housing Affordability Index?
• Mennyire könnyű ingatlanhoz jutni?

Részletek: Drágák a magyarországi ingatlanok? IMF Housing Affordability Index