ETF alapok torzító hatásai, új bizonyítékok 2023/3

Az alábbiakban összefoglaljuk, milyen új tartalmak kerültek fel az oldalunkra az előző héten.

1) Nagyon sok befektető különböző sztorik alapján fekteti be a pénzét. Gondolj csak arra, hogy néhány hónappal korábban még népszerűek voltak a maszkgyártó, vakcinagyártó társaságok részvényei, ma pedig inkább már a háborús részvények, az uránbányászat vagy épp a kvantumszámítógépek jelentik a népszerű sztorikat. Cikkükben megbeszéljük, hogy nagy átlagban mire számíthat a befektető, ha a fentiekhez hasonló sztorikba fektet be. Röviden elárulom, hogy az átlag befektető számára nem hoznak ezek a sztorik kiemelkedően magas nyereséget. Ugyanakkor az is megfigyelhető, hogy léteznek speciális kereskedési stratégiák, melyek a fenti sztorik népszerűségét kihasználva tudnak többlethozamot termelni. Erről kaphatsz átfogó képet cikkünkben, ugyanis megbeszélünk egy kutatást, melyben közel 800 részvénysztorit vizsgáltak meg a szerzők. Témáink:

• Miért keressük a nagy sztorikat a tőzsdén?
• A nagy sztorik, történetek nem hoznak kiemelkedő eredményt
• Hogyan használd ki a sztorikat, történeteket a tőzsdén?
• Hogy működik a concept-momentum stratégia?
• Milyen eredménye lett a concept-momentum stratégiának?

Részletek: Érdemes megvásárolni a nagy sztorikat a tőzsdén?

2) Cikkünkben elsősorban kezdő tőzsdei kereskedőknek próbálok útmutatást nyújtani, és megbeszéljük, milyen módszerek, összefüggések felhasználásával lehetséges növekedési részvényeket vásárolni a tőzsdéken. A növekedési részvényvásárlás gyakorlatilag teljes ellentéte az értékalapú részvényvásárlásnak, ezért eltérő megközelítésmódot kell alkalmazni, hiszen a növekedési részvények esetében arra fókuszálunk, hogy a jövőben mely vállalatok lesznek a legsikeresebbek, mely vállalatok részvényeivel érhetjük el a legnagyobb hozamot. Témáink:

• Tőzsdestratégiák két irányzata közül melyik a jobb?
• Milyen esélyed van arra, hogy megtaláld a jövő sikeres vállalkozásait?
• Passzív növekedési stratégiák
• Aktív növekedési stratégiák
• Magas nyereségnövekedésre fókuszáló módszerek
• Nyereség-momentum stratégiák
• Magas várható nyereségnövekedés
• Magas P/E rátára alapozó stratégiák
• GARP-stratégiák a tőzsdén
• 1. szűrési feltétel: P/E < várható nyereségnövekedési ráta
• 2. szűrési feltétel: PEG-ráta vizsgálata

Részletek: Hogyan találd meg a jövő sikeres társaságait a tőzsdén?

3) Cikkünkben a lottó-effektus jelenségével ismerkedünk meg, melynek ismerete hasznos lehet a rövid távon kereskedők, befektetők számára. Egyrészt elkerülhetjük a rossz befektetési döntéseket, másrészt a lottó-effektus hatásait ki is használhatjuk, a kereskedési módszerünkbe építhetjük. Megbeszéljük, mit jelent a lottó-effektus, ehhez kapcsolódóan az ún. skewness, azaz ferdeség fogalmával is megismerkedünk, és a ferdeséget mérő indikátorok működéséről is szó lesz, illetve visszateszteljük a lottó-effektus hatásait a részvénypiacon, és szó lesz a lottó-effektusra épülő tőzsdestratégiákról is. Tartalom:

• Mi az a lottó-effektus?
• Hogyan ismerheted fel a lottó-részvényeket a tőzsdén?
• Mi az a skewness? Milyen skewness indikátort használhatunk?
• Hogyan hasznosíthatók a fentiek a tőzsdén? Skewness visszatesztelés 2000-2018
• A lottó-hatás részletes visszatesztelése (1962-2005 között)
• Lottó-hatásra épülő tőzsdestratégiák

Részletek: Lottó-effektus a tőzsdén: Hogyan használhatjuk ki? Milyen stratégiák épülnek rá?

4) Cikkünkben egy újabb naptárhatáshoz kapcsolódó összefüggést beszélünk meg, mely a FED kamatdöntő üléséhez kapcsolódik. A Fed kamatdöntések tekinthetők az egyik legfontosabb piacra ható eseménynek a tőzsdéken. A kamatdöntéseket befektetők, tőzsdei kereskedők széles köre követi, és az alábbiakból kiderül, hogy ezek a napok valóban rendkívüliek a tőzsdéken. Ugyanis szokatlan hozamok köthetők azokhoz a napokhoz, amikor a FED a kamatdöntő üléseit tartja. Bejegyzésünkben megbeszéljük az FOMC effekt, angolul Pre-FOMC Announcement Drift összefüggést, melyre különböző tőzsdei stratégiák is épülnek. Tartalom:

• Fed kamatdöntések fontosságáról
• FOMC-effekt, Fed hatás a tőzsdéken
• FOMC-effekt átfogó tőzsdei vizsgálatok
• Más tőzsdéken is megfigyelhető az FOMC-effekt?
• Milyen okokra vezethető vissza a Fed-effekt tőzsdei anomália?
• Hogyan működnek az FOMC döntésen alapuló stratégiák?

Részletek: Fed kamatdöntéshez kapcsolódó tőzsdestratégiák, tőzsdei anomáliák

5) Az alábbiakban a Shiller P/E mutatóval, más néven CAPE rátával foglalkozunk. Megnézzük, milyen következtetéseket lehet levonni a Shiller féle P/E mutató jelzéseiből. Illetve arra is kitérünk, hogy miért nem lehet pontosan előre jelezni a CAPE rátával a pénzügyi, gazdasági válságokat. Témáink:

• Shiller P/E, azaz CAPE ráta jelentése, számítása
• S&P500 P/E ráta CAPE ráta különbsége
• CAPE mutató, Shiller P/E ráta értelmezése, jelzései
• CAPE ráta és a jövőbeni hozam
• Shiller P/E mutató értelmezési hibái, téves következtetések
• Hogyan hasznosítható a Shiller P/E ráta?
• Miért fontos a kockázat?

Részletek: Shiller P/E, CAPE: Mit jelent? Hogyan használd?

6) Mára már gyakorlatilag minden befektető számára nyilvánvalóvá vált, hogy egy magas inflációval jellemezhető időszakban vagyunk, illetve a következő éveket is a magas infláció határozza meg. A témával kapcsolatban már több írás is született itt a blogon, például megnéztük, hogy a részvénypiacot milyen hozamok jellemezték magas infláció időszakában, de szó volt azokról az iparágakról, melyek felülteljesítettek a magas infláció időszakában. Most elsősorban arra fókuszálunk, hogy az ismert tőzsdei összefüggések, stratégiák hozama hogyan változik meg a magas infláció időszakában. Témáink:

• A magas infláció hatásai
• Tőzsdestratégiák és az infláció
• Az energia-részvények hozama magas infláció mellett
• Technológiai részvények hozama magas infláció mellett
• Size-tényező hozama magas infláció mellett
• Értékalapú stratégiák magas infláció mellett
• Long-term reversal stratégia és a magas infláció
• A momentum stratégiák és a magas infláció

Részletek: Magas infláció hatása a népszerű tőzsdestratégiákra

7) Könyvajánló: 360 oldalon, 40 témában beszéljük meg a tőzsde, a pénzügyek és befektetés területének legfontosabb tévhiteit, tényeit. A Hogyan NE tévedj a pénzügyekben című könyvnek elsődlegesen az a célja, hogy bemutassa az olvasó számára, miért tévedünk a pénzügyekben, a befektetések világában. Megismerjük azokat a kognitív torzításokat, előítéleteket, tévhiteket, tesztelési hibákat, manipulációkat, melyek nagyban felelősek a hibás befektetési döntésekért, és vélhetően az okokat felderítve, az olvasó hasznára lehetnek a leírtak abban, hogy a pénzügyi tudása fejlődjön, a jövőbeni befektetési döntései javuljanak. Nézd meg a tematikát itt!

8) Az ETF alapok és a passzív befektetés piacbefolyásoló hatásáról az elmúlt években folyamatosan érkeztek a hírek. Bár legtöbbjük ezeknek a híreknek nem volt több annál, mint az aktív befektetők (akik üzletét veszélyezteti a passzív befektetés) kétségbeesett, bizonyítékok nélküli találgatásai, mindenesetre ma már statisztikailag szignifikánsan kimutatott bizonyítékok is rendelkezésünkre állnak az ETF alapok, passzív befektetés piactorzító hatásairól, melyek hatással lesznek a részvényekkel elérhető jövőbeni hozamra is. A fentiekre tekintettel megbeszéljük az ETF alapok részvénypiacra gyakorolt hatásával foglalkozó legújabb kutatás főbb megállapításait. Témáink:

• ETF alapok piactorzító hatásai
• Az ETF alapok divatja, térnyerése
• Az ETF alapok és a piaci hatékonyság
• Bizonyítékok az ETF alapok piactorzító hatására
• S&P500 indexben szereplő súly és a jövőbeni hozam negatív kapcsolata
• Indexben szereplő és az indexben nem szereplő részvények közötti árkülönbségek

Részletek: ETF alapok torzító hatásai a tőzsdén, új bizonyítékok

9) Cikkünkben egy daytrade stratégiát, daytrade kereskedők által alkalmazott módszert tesztelünk vissza EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF, USD/JPY devizapárokon és light crude oil (határidős olaj), S&P500, VIX indexen. Kifejezetten rövid távon, 1, 5, 15, 30 perces és 1 órás, 4 órás grafikonon teszteljük vissza az ún. price jump momentum (kitörések/letörések kerekedése) módszert. A fenti befektetési eszközökön közel 20 éves időszakon, több ezer eseten vizsgálva nézzük meg a fenti daytrade módszer eredményességét. Kitérünk arra, hogy out of sample teszteken milyen eredményei vannak a stratégiának, megbeszéljük, hogy mely időtávon, mely paraméterek hozták a legjobb eredményt. Témáink:

• Mit célszerű tudni a daytrade kereskedésről, stratégiákról?
• Milyen daytrade stratégiák léteznek?
• Mit jelent a price jump momentum daytrade?
• Érdemes price jump daytrade technikákat alkalmazni?
• Price jump daytrade stratégiák 5 devizapár, olaj, S&P500, VIX index piacán
• Hogyan találjuk meg az árugrásokat?
• Hogyan lépünk pozícióba?
• Hogyan optimalizálható a daytrade stratégia?
• In sample és out of sample tesztelések a daytrade kereskedés során
• Nyereség és maximális visszaesés a daytrade stratégiákban
• A daytrade stratégia eredményei 5 devizán, 3 határidős terméken
• Mire következtethetünk a fentiekből?

Részletek: Daytrade stratégiák visszatesztelése 20 éves időszakon

10) Egyik olvasóm küldött át egy marketing anyagot, melyben részletesen taglalják az arany hátrányait, miért nem érdemes aranyba befektetni. A reklámanyagból visszaköszönnek az ismert összefüggések az arannyal kapcsolatban: nem fizet kamatot, osztalékot sem kapsz, csak akkor tudsz vele pénzt csinálni, ha szerencsés vagy, így mi értelme lenne aranyba fektetni, ha vannak olyan befektetések, melyek magas hozamot hoznak 80-90%-os valószínűség mellett, válaszd inkább azt..  Mivel a téma többeket is érdekelhet, így a fentieket megbeszéljük teljes részletességgel az alábbi cikkben. Témáink:

1. Az arany nem fizet kamatot..
2. Az arany megőrzi az értékét, többre ne számíts..
3. Warren Buffett sem szereti az aranyat
4. A jövő kiszámíthatatlan..
5. Több száz fizetőeszköz megszűnt az elmúlt 300 évben
6. A jegybankok is veszik az aranyat
7. Az arany véd az infláció ellen, értékálló
8. Arany ára és a váratlan infláció
9. Az arany lehet túlárazott is
10. Az arany befektetés és a biztonsági menedék
11. Az arany azért jó befektetés, mert ipari célokra is felhasználják
12. Kamatemelésre negatívan reagál az arany ára?
13. Akkor kell aranyat venni, ha félnek a befektetők?
14. Az arany ára nem eshet a bányászati költségek alá?

Részletek: 14 tényező az arany befektetésről, arany áráról

11) Bejegyzésünkben az arbitrázs fogalmával, az arbitrázs kereskedés alapjaival és a különböző arbitrázs módszerekkel foglalkozunk. Részleteiben kitérünk az egyik ismert módszerre, a pairs trading arbitrázsra. A következő témákat tárgyaljuk:

• Mi az, az arbitrázs? Az arbitrázs fogalma
• Arbitrázs lehetőségek a tőzsdéken
• Arbitrázs kereskedése az árupiacokon
• Háromszög arbitrázs
• Arbitrázs kereskedése a tőkeáttétes pozíciók swapjára
• Arbitrázs lehetőségek a kriptovaluták piacán
• HFT arbitrázs stratégiákat használó cégek
• Arbitrázs kereskedéssel foglalkozó alapkezelők, ETF alapok
• Pairs trading arbitrázs stratégia első eredményei
• A pairs trading arbitrázs szabályai
• Pairs arbitrázs stratégia négy évtizedes visszatesztelése

Részletek: Arbitrázs: Mit jelent? Hogyan köss arbitrázs ügyletet..

Legújabb Prémium tartalmaink

Már három száznál is több olyan tartalom érhető el oldalunkon, melyek a tőzsdei kereskedéssel, részvénypiaci befektetéssel kapcsolatban hasznos összefüggésekre világítanak rá, és melyekről magyar forrásból nem, vagy csak elvétve tájékozódhatsz. Ezekhez az előadásokhoz/cikkekhez csak előfizetőink férhetnek hozzá (részletek itt). Legújabb tartalmaink:

• Mi történt a gazdaságban, részvénypiacokon? 02-06 [Előadás]
• Hallgatói kérdések: osztalék, adózás, értékalapú részvények [Előadás]
• A nagyra növő cégek „átka” [Elődás]
• Mikor lesz negatív hatása a kamatemelésnek? [Előadás]
• Kötvény vagy készpénz a jó megoldás kamatemelés idején? [Előadás]
• Hallgatói kérdés: Időzítés, ETF, passzív befektetés [Előadás]
• Kötvény helyett részvényt vegyünk a magas infláció miatt? [Előadás]
• Profit-húzta infláció: Ezekre a részvényekre figyelj! [Előadás]
• REIT befektetés: Hogyan értékeld, mire figyelj? [Előadás]

Rövidtávon, napon belül szeretnél kereskedni részvényekkel, devizákkal?

• Nézd meg, milyen stratégiákkal kereskedünk, napon belül (daytrade).
• Megbeszéljük, hogyan lehet megtanulni a kereskedést.
• Kitérünk arra is, hogy milyen problémákkal szembesülnek a kezdő kereskedők.
• A 15 perces előadást itt érheted el!

A részvénypiaci, napon túli kereskedés érdekel?

• Nézd meg, hogyan kereskedünk részvényekkel, napon túl (swingtrade).
• Megbeszéljük, mit csinálj az árfolyam jóslás helyett.
• Arra is kitérünk, hogy mivel rendelkezik a nyereséges kereskedők 87%-a.
• A 20 perces előadást itt éred el!

Felkészült befektető szeretnél lenni?

• Milyen befektetési szabályokat kell tudnod, milyen befektetési stratégiákat célszerű használni?
• Melyik a 8 legsúlyosabb hiba, tévhit a befektetésekkel kapcsolatban?
• Kattints ide, és egy 30 perces előadást tekinthetsz meg a témában