Előadások

Előadásunkban folytatjuk az állampapírok témakörét és az állampapírok szerkezetének, a prémium állampapírok jelentőségének, kamatterhének megbeszélése után a következő témákat tárgyaljuk: Milyen bizonytalansági faktorai vannak az állampapíroknak? Infláció, visszaváltási költségemelés, adókivetés? Miért terelik a lakosságot ennyire bele, mi lehet ezzel a céljuk? Hallgatónk levele: "PMAP forgalmazás feltételeit nézem és az adózás fejezetben igen csak nyitva hagyták az esetleges adófizetési kötelezettség lehetőségét. Egyrészről benne van, hogy a “hatályos jogszabályok szerint” másrészről az, hogy “a jelen ismertető hatályba lépésekor” adómentes mivel nem számít jövedelemnek. Én már egyszer megéltem a kamatadó bevezetését futó betétekre. Nem tartom kizártnak ezt sem, hogy a 10.000 mrd-ot...
Előadásunkban elsődlegesen azt mérjük fel, hogy milyen kötvényekből áll a magyar államadósság, mekkora szerepe van ebben a prémium állampapírnak. Megpróbáljuk megbecsülni a kamatterhet, szó lesz az államadósság elinflálásáról. Hallgatónk levele: "PMAP forgalmazás feltételeit nézem és az adózás fejezetben igen csak nyitva hagyták az esetleges adófizetési kötelezettség lehetőségét. Egyrészről benne van, hogy a “hatályos jogszabályok szerint” másrészről az, hogy “a jelen ismertető hatályba lépésekor” adómentes mivel nem számít jövedelemnek. Én már egyszer megéltem a kamatadó bevezetését futó betétekre. Nem tartom kizártnak ezt sem, hogy a 10.000 mrd-ot meghaladó PMAP állomány kb. 2000 mrd kamatfizetését majd csökkentsék egy kis kamatadóval, persze maradhat adómentes TBSZ-el és tartsad...
Lightyear és a fintech brókercégek egyre népszerűbbek a befektetők körében. Nagyrészt azonban csak fizetett PR-cikkek, és referáló vloggerektől, bloggerektől származnak az információk, így nem meglepő, hogy csak a szolgáltatás előnyei kerülnek előtérben. Előadásunkban ezt a hiányosságot pótoljuk, és megbeszéljük, hogyan működik az order routing, hogyan merülhetnek fel rejtett költségek, de szó lesz a befektetővédelmi kockázatokról, és arra is kitérünk, hogy a pénzügyi gamifikációnak milyen káros hatásai ismertek eddig, illetve a jelenség milyen módon képes hatni a tőkepiacok működésére. Feldolgozott források: Alert for Alerts: How Investment Price Tracking Alerts Affect Retail Investors The Equity Market Implications of the Retail Investment Boom Attention Induced Trading and Returns:...
Egy nemrég megjelent kutatás vitatja azt az általánosan elterjedt nézetet, hogy a befektetőnek kötvény-részvény portfólióban kell gondolkodnia, és minél fiatalabb a befektető, annál több részvényt érdemes a portfólióban tartani. A 38 ország részvénypiacára kiterjedő vizsgálat szerint a fentiek nem adnak optimális eredményt, és van ennél jobb portfólió allokáció, melyről előadásunkban beszélni fogunk. Feldolgozott források: Beyond the Status Quo: A Critical Assessment of Lifecycle Investment Advice The US Bond Market before 1926: Investor Total Return from 1793, Comparing Federal, Municipal and Corporate Bonds Part II: 1857 to 1926 Stocks for the Long Run? Evidence from a Broad Sample of Developed Markets Témáink: A ma ismert portfólióépítési elvek alapjai Miért probléma a túlélési...
Hallgatói felvetés alapján beszélünk a devizák fundamentumairól, fundamentális elemzésről. Az előadáson szó lesz arról, hogy milyen tényezőket érdemes figyelni, melyek a középtávú hajtóerői egy deviza ármozgásának. Az elmondottak segítségére lehetnek azoknak a befektetőknek, akik devizakitettséggel is rendelkeznek, és érteni, követni szeretnék a devizák árfolyamára ható tényezőket. Témáink: A kamatok és a lehetetlen szentháromság Az állampapírpiac A tőkeáramlás A monetáris politika eszközei Kamatszint A pénznyomtatás A jegybanki intervenció Devizacsere, devizaswap ügyletek Politikai célok: Versenyképes leértékelés A kockázatvállalási hajlandóság (Fear&Greed, AAII, VIX) Trendek, árfolyamhatások Nyersanyagpiac, árupiac Makrogazdasági adatok Az előadás oldalunk prémium tagsággal...
Nemcsak külföldön, hanem hazánkban is heves vita tárgya, hogy ki/mi a felelős az előző évek magasba szökő inflációjáért. A témával kapcsolatos új vizsgálat a gazdaságpolitika és a költségvetési hiány jelentőségét emelte ki, és arra a megállapításra jutott, hogy a 2020-2022 időszakban megugró költségvetési hiányok 40-50 százaléka az infláció árán/útján lett megfinanszírozva. Előadásunkban a költségvetési hiány és az infláció kapcsolatát nézzük meg. Témáink: Mi a probléma a magas költségvetési hiánnyal? Hogyan kezelhető a probléma? Milyen hatásai vannak a magas költségvetési hiánynak? Elindult zártkörű FB csoportunk a prémium hallgatók számára, itt tudsz csatlakozni . Az előadás oldalunk prémium tagsággal rendelkező olvasóinak készült.
Az ingatlanbefektetés problémáit, előnyeit beszéljük meg. Szó lesz arról, hogy mitől függ az ingatlanok jövőbeni ára, beszélünk arról mikor éri meg ingatlant vásárolni. Témáink: Ingatlanpiaci befektetések előnyei/hátrányai Mitől függ a jövőbeni hozam? Mikor éri meg ingatlant vásárolni? Saját ingatlan vásárlás: igen/nem? Hallgatói felvetések: "A magyarok legnépszerűbb befektetésével nem igazán foglalkoztunk még. Ingatlan. Talán nem véletlen. Számoltam KP-s hitel nélküli vásárlás esetén nem jön ki a matek, hogy ez megérné. Ha van egy 50 milliós lakás, kp-ra megvenni, majd ezt kiadni, bérleti bevétel és értéknövekedés jól hangzik, viszont az országkockázat magas, nem diverzifikált portfólió, forint kockázat, történhet az adott környéken bármi, elég egy rossz szomszéd, rossz bérlőt kifogni és...
Hallgatói felvetés nyomán foglalkozunk azzal, hogy átlagos befektetőként hogyan, milyen szempontokat figyelembe véve érdemes portfólió kialakítani. Melyek a legfontosabb információk, milyen szempontokat tartsunk szem előtt. Témáink: Részvénypiaci kockázati prémiuma Miért ne vetítsük ki a múltbeli hozamot? Kötvények, alternatív eszközök szerepe Időtáv felmérése, kockázatvállalási hajlandóság A bizonytalanság kezelése Útkeresés (bolyongástól a portfólióépítésig) Médiának való kitettség 20 slot rule Hallgatói kérdés: "Mint ahogy korábban beszéltünk erről, nyilván a saját szakmámba és tudásomba fektetett pénz a legjobb befektetés. Mégis próbálkozok egyéb befektetési vonalon is, 2023 év végén nyitottam a korábbi kbc equitas mellett az interactive brokersnél is egy TBSz számlát, amire ismét...
Hallgatói kérdés alapján beszélünk a tőzsdei összefüggések jövőbeni használhatóságáról. Témáink: Tőzsdei összefüggésekről, tényezőkről Mi a probléma ezekkel a vizsgálatokkal? Létezik működőképes módszer? Hol van nagyobb esély rá? Mi az a "Factor Zoo"? Hogyan követem ezeket a kutatásokat? Hogyan használhatjuk fel az eredményeket? Kereskedési stratégia kialakításának menete Diszkrecionális kereskedés Hallgatói kérdés: "Szia Attila! Tárgyi előadásodban elhangzottakon gondolkoztam, hogyan lehetne számomra is alkalmazható egyszerű kereskedési módszert kialakítani ez alapján. Az előadásodban bemutatott earnings riport s grafikon szerint, ha előző napon nagyobb esés volt, a gyorsjelentés tartalmától függetlenül is pozitív hozam keletkezik, nyilván jobb eredmény esetén sokkal nagyobb hozam, mint...
Hallgatói kérdés nyomán foglalkozunk a piacok aktivitásának változásával. Szó lesz arról, hogy daytrade kereskedés szempontjából melyek a legfontosabb időszakok, beszélünk az éven belüli fontosabb időszakról. Kitérek arra is, hogy milyen módon mérhet a piaci aktivitás. Emellett pedig érintjük azt a témát is, hogy miért nem annyira fontos a piaci aktivitás vizsgálata, és mire érdemes inkább fókuszálni. Témáink: Hogyan mérjük az aktivitást? Piaci aktivitás napon belül Piaci aktivitás változása az év során Mit kezdjünk ezekkel az információkkal? Hallgatói kérdés: A piacok aktivitása év közben hogy változik? ilyenekre gondolok mint nyár, karácsony.......melyek az aktívabb időszakok az évben és melyek nem?
Előadásunkban a small-cap részvényekkel kapcsolatos jelenségeket beszéljük meg. Szó lesz a size-prémiumról, azokról az esetekről, amikor a small-cap részvények felülteljesítik a nagy kapitalizációjú papírokat. Beszélünk a jelenlegi szakértői, elemzői várakozásokról, melyek szerint a következő időszakban a small-cap részvények felülteljesíthetnek. Témáink: Melyek a small cap részvények? A small cap részvények felülteljesítése Mikor teljesítenek felül? Size-tényező, size-prémium Hallgatói kérdés: "Feldobok egy témát, hátha másokat is érdekelne. Egyre többször jön szembe vele, hogy a Blue Chip részvények túlvettek, túlértékeltek. SP500 nagyot kövekedett, míg ehhez képest Small Cap le van maradva valamennyivel. Ha a nagyobb amerikai vállalatok PE rátáját megnézem, tényleg magasak. A TOP10...
Előadásunkban a tőzsdék nyitvatartásán kívül (overnight) megjelenő hírek és a következő napi ármozgás közötti kapcsolatot vizsgáljuk meg a témában megjelent tanulmány alapján. A leírtakból kiderül, hogy a megjelenő hírek befolyásolják a következő napi nyitást, de a reakciók tekintetében a hírek hangulatának is jelentősége van. A tanulmány szerzőinek a fenti megfigyeléseket kihasználó stratégiájára is kitérünk. Témáink: A tőzsdén megjelenő hírek és az árfolyam kapcsolata A tegnapi hírek hogyan befolyásolják a tőzsdenyitást? Szemléltető példa a gyakorlati alkalmazáshoz Milyen híreket érdemes figyelni? Felülteljesítő kereskedési stratégia
Előadásunkban a gázárak és az infláció és az ipari termelés közötti kapcsolatot vizsgáljuk meg. A témával kapcsolatos új tanulmány ugyanis jelentős különbséget talált az olajár- és a gázár- sokkokat követő infláció között. Témáink: Miért kezelhető nehezen az olaj és a gáz árának változása? Miért hat másképp a gáz árának változása? Feldolgozott források: Natural Gas and the Macroeconomy: Not All Energy Shocks Are Alikence
Előadásunkban a dinamikus makrogazdasági modellezés alapjaival ismerkedünk meg. Megbeszéljük a vector autoregression (VAR) és a sturktúrális VAR lényegét. Szemléltető példákon keresztül tekintjük át, hogy elméletileg mire számítunk akkor, ha ársokk, kamatsokk, kibocsátási sokk, vagy munkanélküliségi sokk éri a gazdaságot. Megnézzük azt is, hogy 1960-2023 közötti gazdasági adatok vizsgálatával hogyan modellezhetjük a fenti sokkok gazdasági hatásait. Feldolgozott források: Luca Gambetti: Structural Vector Autoregressions GIAN LUIGI MAZZI, JAMES MITCHELL AND FILIPPO MOAURO Structural vector autoregressive (SVAR) based estimates of the euro area output gap: theoretical considerations and empirical evidence Témáink: VAR - Vector autoregression SVAR - Strukturális VAR Ársokk, kamatsokk,...
Előadásunkban egy újonnan megjelenő vizsgálat eredményeit beszéljük meg. Ebből kiderül, hogy a HODL (vedd meg és tartsd) miért nem működik a kriptopiacon, szó lesz a rendkívül alacsony nyerési esélyekről, illetve beszélünk arról is, hogy van-e helye a kriptoeszközöknek egy befektetési portfólióban. Feldolgozott források: Does Crypto HODL Culture Make Sense? The Role of Cryptocurrencies in Investor Portfolios Témáink: A kriptoeszközökkel összefüggő nyerési esélyek A HODL szuboptimális eredmény ad Hogyan érdemes kirptoeszközökbe befektetni? Kriptoeszközök szerepe a befektetési portfólióban
Feliratkozás Előadások csatornájára
please do NOT follow this link