Forex, Daytrade + Részvény, kereskedés + Befektetés, pénzügyek + Kriptovaluta, Bitcoin + Előadások + Prémium + Gyakori Kérdések + Fogalmak

Az ESG befektetések hozama [Előadás]

Az ESG szempontokat figyelembe vevő befektetési stratégiák az elmúlt években váltak népszerűvé. A témával kapcsolatban megjelent egy vizsgálati anyag, mely 2001-2020 között, 48 ország, 16.000 részvényén kereste az összefüggést az ESG minősítés és a részvények jövőbeni hozama között. Arra a kérdésre keressük a választ, hogy az ESG szempontok figyelembe vétele magasabb jövőbeni hozamot eredményez a befektetőnek. Témáink: Befektetői szempontok (pénzügyi teljesítmény, hozam) Az ESG minősítések alacsony korrelációja 2001-2020, 48 ország, 16.000 részvény FTSE, ISS, MSCI IVA, Refinitiv, RepRisk, S&P Global és Sustainalytics ESG ügynökségek adatain Elméleti várakozások, gyakorlati tapasztalatok ESG és a részvények jövőbeni hozama

Globális pénzügyi összeomlás közeleg a magas államadósság miatt?

Az interneten sokasodnak azok a szakértői vélemények, mely szerint a petrodollár rendszernek hamarosan vége, olyan mértékű az adósság a világban, hogy egy óriási pénzügyi összeomlásnak, adósságeltörlésnek kellene következnie. A témával kapcsolatban Serkan Arslanalp és Barry Eichengreen elismert gazdaságtörténészek egy részletes tanulmányt adtak ki. Ennek részleteit beszéljük meg. Témáink: Súlyosan eladósodott a világ Hogyan csökkenthető az adósság? Fejlett országok adósságcsökkentése a múltban Miért nem működnek a jövőben a múltban bevált módszerek? Súlyosan eladósodott a világ A világ országainak széles köre nemcsak nominálisan, hanem GDP arányosan is jelentősen el van adósodva. A adósság mértéke precedens nélküli a történelemben, ha a békés időszakokat nézzük, és a távoli múltban...

Makrogazdasági modellezés, VAR, SVAR a gyakorlatban

A makrogazdasági modellek kialakítása, a modellek alapján hatások, sokkhatások vizsgálat ma már széles körben alkalmazott eljárás a döntéshozók körében. Hazánkban például az MNB is rendelkezik makrogazdasági modellel, melynek segítségével a gazdasági növekedés, infláció és más gazdasági mutatószámok előrejelzése történik. Cikkünkben a makrogazdasági modellezés alapjával ismerkedünk be, egy példán keresztül szemléltetem a módszerek előnyeit, lehetséges alkalmazási területeit. Témáink: Mit jelent a makorgazdasági modellezés, VAR, SVAR? Hogyan működik a VAR és SVAR? Hogyan működik a gyakorlatban a VAR modellezés? Mit jelent a makorgazdasági modellezés, VAR, SVAR? Leegyszerűsítve, az a makrogazdasági modellezés lényege, hogy szedjünk össze számos múltbeli gazdasági adatot, nézzük meg...

Miért nem tud a mesterséges intelligencia (AI) felülteljesíteni a tőzsdén?

A ChatGPT új verziójának bemutatkozásával óriásit nőtt a befektetők körében a mesterséges intelligencia iránti érdeklődés. Az alábbiakhoz hasonló kérdéseket heti gyakorisággal kapok olvasóinktól: „Mostanában sokat hallani a mesterséges intelligenciáról, mit gondol, a tőzsdén is átveszi a kereskedők helyét?” A mesterséges intelligencia eljárások mögötti algoritmusokat egy korábbi cikkünkben már megbeszéltük ( lásd itt ). Érdemes lehet a hivatkozott leírást is tanulmányozni a cikkünkben leírtak megértéséhez. A rendelkezésünkre álló adatok azonban azt mutatják, hogy nagyon messze van az a világ, amikor a mesterséges intelligencia átveszi az aktív alapkezelők, aktív kereskedők szerepét. Az alábbiakban a témával kapcsolatos 27 vizsgálat tanulságait összegezzük. Témáink: Milyen problémái vannak...

Kérdés: Van értelme 100 éves adatok alapján befektetni? [Előadás]

Hallgatói felvetések nyomán foglalkozunk azzal a problémával, hogy az elmúlt évtizedekben jelentős gazdasági, társadalmi változások következtek be, így nem biztos, hogy van értelme 100-200 éves adatokon megfigyelt összefüggések alapján befektetni. Témáink: A múltbeli, 100-300 éves adatok vizsgálatának van értelme? Miért nem az elmúlt 20 évből indulunk ki? A kötvények kockázatosabbak a részvényeknél? Hol van a lényeg? Mi határozza meg a jövőbeni hozamot? A visszaesések mentális vonatkozása Hallgatói kérdések: "Említetted, hogy inkább csak az 1920-as évektől kezdődően vizsgált adatokkal számol a szerző. Néhányszor visszautal az 1900-as évek előtti időszakra is, de nagyrészt valóban az amerikai és az 1930-as évektől kezdődően veszi az adatokat. Viszont arra gondoltam, hogy amikor több 100...

A nyelvi modellek előretekintési torzításai, előrejelzési hibái

Az olyan nagy nyelvi modelleket, mint a ChatGPT nemcsak szövegek, tartalmak értelmezésére, létrehozására használják felhasználók, hanem előrejelzéseket is készítenek vele. Egy új vizsgálat azonban arra mutatott rá, hogy ezek az előrejelzések a tesztelések során (mintán belül) pontosabbak, mert a jövőbeni információk „beszivárognak” a modellbe. Cikkünkben a vizsgálat részleteit beszéljük meg. Témáink: A nagy nyelvi modellek és az előrejelzés Az előretekintési torzítás és az előrejelzés A nagy nyelvi modellek és az előrejelzés Az elmúlt hónapokban több esetben is beszámoltunk arról, hogy a nagy nyelvi modelleket előrejelzésre is lehet használni. Például Fieberg és szerzőtársai (2023) kimutatták, hogy a ChatGPT képes olyan befektetési tanácsokat adni a rendelkezésére álló információk alapján...

Guruk, szakértők találati aránya 48%, 6627 eset, 1998-2012 között

Cikkünkben beszámolok egy átfogó vizsgálatról, mely ismert, népszerű tőzsdeguruk, szakértők, elemzők ajánlásait, jóslásait követte nyomon 15 éven keresztül, összesen 6627 esetet feldolgozva. Ezekből az adatokból kiszámolták az elemzők találati arányát, azaz a kutatásból kiderül, hogy milyen eredményekre számíthatunk, ha a profi elemzők ajánlásait követjük. Témáik: A tőzsdei előrejelzések megbízhatósága 48% Az elemzők kétharmadának előrejelzési megbízhatósága 50% alatti Csak az elemzők 6 százalékának 70-78% közötti a találati aránya Mit mond Warren Buffett a tőzsdei előrejelzésekről? Miért népszerűek mégis a tőzsdei előrejelzések? Miért nem érdekel senkit, ha egy elemző téved? Nem csak az elemzők a hibásak Meddig viselkedsz gyerekként a tőzsdéken? A tőzsdei előrejelzések megbízhatósága 48...

A varázsformula nem működik a tőzsdén? Greenblatt varázsformula teszt

Joel Greenblatt 2005-ben megjelent, The Little Book That Still Beats the Market című könyve nagyon gyorsan bestseller lett, és rövid időn belül 300.000 példányt adtak el belőle. Greenblatt könyvében nem kevesebbet ígért, mint a varázsformulát (magic formula), amellyel sok pénzt lehet „csinálni”. A könyvben szereplő adatok szerint a módszerrel 30,8%-os évesített hozamot lehetett elérni 1988-2004 közötti időszakon, mely lényegesen felülteljesíti az amerikai részvénypiac évesített hozamát. Cikkünkben megbeszéljük Greenblatt módszerét. Beszámolok egy részletes visszatesztelésről az amerikai, európai és ázsiai tőzsdéken, mely egész más oldalát mutatja a varázsformulával elérhető eredményeknek. Szó lesz arról is, hogy időközben milyen új felfedezést tettek a kutatók a részvénypiaccal...

Ingatlan, termőföld, műkincs befektetések hozama 1900-tól napjainkig

A részvények, kötvények hosszú távú hozamaival kapcsolatban számos vizsgálat született az elmúlt évtizedekben. Ezzel szemben az ingatlan, termőföld, a különböző műkincs befektetésekkel (festmények, borok, hegedűk), drágakövekkel (gyémánt), nemesfémekkel (arany, ezüst) elérhető több évtizedes hozamok kevésbé ismertek. Cikkünkben ezt a hiányosságot pótoljuk, és megnézzük milyen hozamokat lehetett elérni 1900-2014 közötti időszakon ingatlanokkal, termőfölddel, műkincsekkel, ritka bélyegekkel, borokkal, régiségekkel, gyémánttal stb.. Témáink: Tartós javak, ingatlanok, nem pénzügyi termékek sajátosságai Ingatlanok, termőföldek árának változása 1900-2014 között Régiségek, festmények, bélyegek, borok árváltozása 1900-2014 között Arany, ezüst, gyémánt hozama 1900-2014 között Mennyire válságállók...

Mi történt a gazdaságban, részvénypiacokon? 04-15 [Előadás]

Az előadásunkban összefoglaljuk, hogy mi történt a héten a gazdaságban, a tőkepiacokon. USA: Márciusi munkaerőpiac: Foglalkoztatottság +303 ezer várt 212 ezer helyett Munkanélküliségi ráta 3,8% Bérnövekedés 4,1% y/y Job openings Inflációs adatok: CPI m/m 0,4% (0,3%) CPI y/y 3,5% (3,4%) Termelői árindex Csökkenő várakozások a kamatvágással kapcsolatban Elindult a gyorsjelentési szezon: JPM várakozásokkal összhangban, de alacsonyabb éves eredmény előrejelzés Wells Fargo várt feletti eredmény Citi: várt feletti eredmény BlackRock kedvező számok, várt feletti Fed GDPNow Fed mennyiségi szigorítás Stagnáló M2 Növekvő kötvénypiaci hozamok Fed jegyzőkönyv: aggodalmak a tartósan magas inflációval kapcsolatban, de egyes ágazatokban vannak pozitív fejlemények Mérséklődő optimizmus, befektetői...

Ezek a befektetési módszerek már 150 éve működnek?

A tőzsdei kereskedők, részvénypiaci befektetők gyakran futnak bele abba a problémába, hogy a múltbeli adatokon visszatesztelt, megfigyelt összefüggések a jövőben rosszabb eredményt hoznak. Ennek a problémának számos oka van, kezdve azzal, hogy a múltbeli adatokat önkényesen manipuláljuk, például kizárunk bizonyos időszakot/terméket a vizsgálatból, de előfordulhat az is, hogy a stratégia paramétereit úgy változtatjuk, hogy csak a vizsgált szűkebb időszakon ad jó eredményt, máskor, más adatokon már nem. Ugyanakkor látni kell azt is, hogy léteznek olyan összefüggések, melyek már 150 évvel ezelőtt is eredményesek voltak a részvénypiacon. Ezekről fogunk beszélni cikkünkben. Témáink: Miért nem működnek a múltbeli adatokon kifejlesztett stratégiák? Léteznek olyan összefüggések, melyek...

A monetáris politika okozza a részvényárak emelkedését? [Előadás]

Számos vizsgálat megerősíti, hogy az elmúlt években jegybankok széles köre által alkalmazott monetáris politika inflációhoz, eszközár-inflációhoz, gazdasági problémákhoz vezet. A témával kapcsolatos új vizsgálat most az amerikai, japán, angol és európai részvénypiacok vonatkozásában tárta fel a jelenség okait, hátterét. Ennek részleteivel foglalkozunk az előadásunkban: A nem hagyományos monetáris politika és a gazdasági problémák A nem hagyományos monetáris politika következményei Miért nem működnek a régen bevált előrejelző eszközök? Az output gap sem jelzi a jövőt? Egyesült Királyság, Japán, euróövezeti országok

A tőzsdehírekben szereplő részvények alulteljesítenek?

Tőzsdei hírekben, újságokban, gazdasági portálokon jellemzően találunk egy listát, melyben a napi nyertes, vesztes részvényeknek kerülnek felsorolásra. Nagyon sok befektető ezekből a listákból merít ötletet, és keres befektetési célpontot, azonban ahogy az alábbiakban megbeszéljük, ennek a népszerűségnek ára van, és nagy átlagban nem az történik ezekkel a részvényekkel, amire egyébként első nekifutásra számítunk. Témáink: A népszerűségnek ára van A napi nyertes, vesztes részvények közzététele Mi történik, ha egy részvény bekerül a tőzsdehírek közé? Nyertesek/vesztesek közzétételén alapuló stratégia A népszerűségnek ára van Számos olyan esetet említhetünk meg, melyek azt mutatják, hogy a népszerűség nem feltétlenül jár együtt a magas jövőbeni hozammal, még akkor sem, ha logikusnak tűnik,...

Kérdés: Az is baj, ha nem kockáztatok? [Előadás]

Előadásunkban a befektetéssel összefüggő kockázatot, a kockázatkerülés jelenségét, a kockázatkezelés fontosága témákat beszéljük meg. Témáink: A kockázatkerülési torzítás (loss aversion) Gyors és lassú kockázat Tőzsdei visszaesések és a mentális egészség A depressziós baby-k pénzügyi döntései Az üss vagy fuss reakció Az információkerülési torzítás

Earnings momentum: Alulértékelt, olcsó részvények keresése

Befektetők, tőzsdei kereskedők általában az alulértékelt, olcsó részvényeket preferálják, keresik. Ebben lehet segítségére a befektetőnek az ún. earnings momentum jelenség a tőzsdéken. Megnézzük, hogy milyen tőkepiaci anomália kapcsolódik ehhez a jelenséghez, és szó lesz arról is, hogy milyen eredményei voltak az elmúlt évtizedekben az earnings momentum stratégiáknak a tőzsdén. Témáink: Hogyan keressük meg az olcsó részvényeket? Mit jelent az earnings momentum? Miért lesz olcsó a részvény, ha növekszik a nyereség? A nyereség mellett a bevétel alapján is kereshetők olcsó részvények Ármomentum, nyereség-momentum, bevétel-momentum eredmények A nyereség-momentum sem működik medvepiacokon? Hogyan keressük meg az olcsó, alulértékelt részvényeket? Érdekes megfigyeléseket tehetünk a befektetők...
Feliratkozás Forex, Daytrade + Részvény, kereskedés + Befektetés, pénzügyek + Kriptovaluta, Bitcoin + Előadások + Prémium + Gyakori Kérdések + Fogalmak csatornájára