„Vágd el a veszteséget, hagyd futni a nyereséget” az egyik legismertebb tőzsdei bölcsesség. Első hallásra logikus szabálynak tűnik. Ha egy ügylet rossz irányba indul, érdemes lehet időben kiszállni, ha pedig a piac nekünk kedvező irányba mozog, hagyjuk tovább futni a pozíciót. A kérdés csak az, hogy ez működik a tőzsdén? A probléma egyik érdekessége, hogy egymásnak látszólag ellentmondó eredményekkel találkozhatunk. A klasszikus pénzügyi modellekből az következik, hogy kiszámíthatatlan árfolyammozgás mellett a stop-loss nem teremt többlethozamot. Más vizsgálatok viszont azt mutatják, hogy bizonyos piaci környezetben a veszteség korlátozása javíthatja a hozamot vagy a kockázattal korrigált teljesítményt. A látszólagos ellentmondás feloldásához azt kell megértenünk, hogy milyen...

Bejegyzésünkben az aranyhoz kapcsolódó fontosabb árupiaci ráták előrejelző képességét tekintjük át. Elsősorban azt vizsgáljuk meg, hogy az arany-platina, a réz-arany és az arany-ezüst ráta milyen információkat hordozhat a befektetők számára, illetve felhasználhatók-e a részvénypiaci folyamatok értékelésére. Ezek a mutatók önmagukban nem tekinthetők megbízható vételi vagy eladási jelzésnek. Segítségükkel azonban képet alkothatunk a gazdasági várakozásokról, a befektetők kockázatvállalási hajlandóságáról és az árupiaci eszközök relatív értékeltségéről. A szakirodalmi eredmények rövid áttekintése után saját vizsgálatban is megnézzük, hogy a különböző nemesfém- és árupiaci ráták kapcsolatba hozhatók-e a részvénypiac későbbi teljesítményével. Az arany-platina ráta előrejelző képessége A réz...

A pénzügyi piacokon a kerek számok régóta kitüntetett szerepet töltenek be. A befektetők, kereskedők és elemzők gyakran tekintenek ezekre az árszintekre pszichológiai támaszként vagy ellenállásként, ezért egy-egy kerek érték áttörése vagy elutasítása sokszor fokozott figyelmet kap. A jelenség hátterében nem csupán technikai elemzési megfontolások állnak, hanem viselkedési pénzügyi és kognitív pszichológiai hatások is, melyek alapja, hogy az emberek könnyebben megjegyzik, feldolgozzák és referenciaértékként használják a kerek számokat. A szakirodalom részvénypiacokon, tőzsdeindexeken és devizapiacokon is vizsgálta, hogy a kerek árszintek környezetében megváltozik-e az árfolyam viselkedése, gyakoribbá válnak-e az irányváltások, illetve kimutatható-e valamilyen hozamhatás. Cikkünkben...

Cikkünkben a kriptopiac negyedik legnagyobb szereplőjét, az amerikai dollárt helyettesítő Tether (USDT) stablecoint vesszük górcső alá. Bemutatjuk a Tether működési elvét, áttekintjük a használatával járó kockázatokat, valamint megvizsgáljuk a piacra gyakorolt hatásait és a témában született legújabb kutatási eredményeket. Témák: Hogyan működik, mire jó a Tether, USDT? Kriptopiaci pánikot okozhat, ha a Tether 1:1 átváltási aránya megbomlik? (2025) Milyen veszélye lehet az USDT használatának? Mi történik akkor, ha fedezetlen tether kibocsátás történt? Hogyan manipulálható a kriptovaluták árfolyama a tetherrel? Hogyan működik, mire jó a Tether, USDT? Ahogy a bevezetőben is utaltam rá a Tether gyakorlatilag egy dollárt helyettesítő kriptovaluta (egy stablecoin, magyarázat itt), de akár...

Cikkünkben a szakirodalomban "Cryptodamages" fogalom alatt tárgyalt negatív externáliákat tekintjük át. Ezek elsődlegesen a kriptovaluta bányászat, -használat során keletkező negatív gazdasági, környezeti, társadalmi hatásokat jelentik. Témáink: A bitcoin karbonlábnyoma A bitcoin negatív egészségügyi hatásai A bitcoin negatív gazdasági hatásai Bitcoin és a klímaváltozás Társadalmi problémák A bitcoin energiaigénye Az elektronikai hulladék keletkezése Bitcoin, a virtuális akkumulátor: Stabilizálhatja az energiapiacot? A bitcoin karbonlábnyoma A témával kapcsolatos legelső kutatást Köhler és Pizzol végezte el 2019-ben. Anyagukban a bitcoin hálózatára fókuszáltak, mely amellett, hogy a legnagyobb kriptoeszköz (kapitalizáció alapján), az energiapazarló proof of work algoritmussal működik...

Az alábbiakban egy 28 technikai indikátor felhasználásával, 3000 kriptoeszközön készült vizsgálat fontosabb eredményeit beszéljük meg. Cikkünkben arra a kérdésre fókuszálunk, hogy a technikai elemzés különböző indikátorai hatékonyan használhatók-e a kriptovaluták piacán is. Témáink: Technikai elemzés a kriptovaluták piacán? Technikai elemzés eszközei a kriptopiacon Idősoros vagy keresztmetszeti vizsgálatokat figyeljünk? Nézzük meg az indikátorok együttes jelzéseit Mi történik, ha tranzakciós költségekkel is számolunk Technikai elemzés a kriptovaluták piacán? Sejthető, hogy a technikai elemzés használható a kriptovaluták piacán, hiszen számos korábbi tanulmány rámutatott arra, hogy a technikai elemzés (és más többlethozamot hozó összefüggés) eredményessége erősen összefügg a piaci...

Cikkünkben áttekintjük az ismertebb befektetői hangulatindexeket, valamint a fogyasztói bizalom mérésére használható indikátorokat. Bemutatjuk, milyen összefüggéseken keresztül mérhető a befektetői hangulat, mennyire megbízhatóak ezek a mutatók, milyen jelzéseket adhatnak, és milyen korlátok mellett érdemes figyelembe venni őket. A cikk második felében folyamatosan frissítve a témával kapcsolatos újabb kutatások eredményei is olvashatók. Témáink: Van kapcsolat a befektetői hangulat és a tőzsdei árak között? Az Investors Intelligence index AAII befektetői hangulatindex Fear and Greed hangulatindikátor A VIX és a MOVE előrejelző képessége Fogyasztói bizalomindexek és a tőzsdei hozamok Piaci, ún. market indikátorok a tőzsdén A Fear and Greed indikátor és a tőzsdei hozamok előrejelzése (2024)...

A pénzügyi piacokon a hírek feldolgozása és az ezekre adott reakció mindig is központi kérdés volt a befektetők számára. Különösen érdekes az a jelenség, amikor a tőzsdei nyitvatartási időn kívül érkező hírek már a következő napi nyitóárakban megjelennek. Írásunkban áttekintjük, hogyan hatnak a hírek a piacokra, és miként befolyásolja a befektetői hangulat ezek feldolgozását. Témáink: A tőzsdehírek 3 fő problémája Egyszer bejön, máskor nem? Mi az oka ennek? A hírek nagy részének olvasása csak időpazarlás? A tőzsdehírek és a következő napi nyitóárak kapcsolata A tőzsdehírek 3 fő problémája A journalisztika (újságírás tudománya) egyik legismertebb alakja Robert McChesney professzor szerint alapvetően három probléma van a ma az újságírással. Az első, hogy a gazdasági média minden forrást...

A technikai elemzés az egyik legismertebb elemzési eszköz a kereskedők körében. Könyvek és tanfolyamok sokasága foglalkozik vele, miközben a gyakorlati eredmények jóval vegyesebbek annál, mint amit a módszer népszerűsége sugall. Ebben a cikkben áttekintjük, mit jelent a technikai elemzés, milyen érvek szólnak mellette és milyen problémákkal találkozhatunk a használata során. A cikk második felében a témához kapcsolódó empirikus kutatások eredményeit is bemutatjuk. A fő kérdés végig az lesz, hogy a technikai jelzések hordoznak-e előrejelző információt, és ebből marad-e a gyakorlatban is kihasználható előny a kereskedési költségek és a mintán kívüli tesztek figyelembevétele után. Témáink: Mi az a technikai elemzés? Mit jelent? A hagyományos elméletek szerint a technikai elemzés nem működik A...

A részvénypiaci buborékok, lufik kialakulása historikus távon vizsgálva sem tekinthetők gyakori eseménynek. Ugyanakkor számos tényező összefüggésbe hozható ezekkel a helyzetekkel, melyek segítik vagy hátráltatják a buborékok kialakulását. Cikkünkben megbeszéljük a buborékok, lufik kialakulását, fázisait, illetve áttekintjük, hogy mely tényezők növelik, csökkenti a buborék kialakulásának valószínűségét. Témáink: Mit jelent a lufi, buborék tőzsdei értelemben? A buborékok definiálása Mivel magyarázhatók, jelezhetők előre a buborékok? A magas CAPE kialakulásának valószínűsége A 20 százalékot meghaladó visszaesések valószínűsége Az alacsony éves hozam valószínűsége Mit jelent a lufi, buborék tőzsdei értelemben? A lufi vagy más néven buborék egy fenntarthatatlan árfolyam-emelkedést jelent...

A címbeli kérdésre nagyon sok szakértőnek van válasza. Például a népszerűség mozgatja az árakat, a figyelemvezérelt vételi nyomás, de egyesek szerint a hálózathasználat, a felhasználók száma adja az értéket, így ez határozza meg a bitcoin hozamát. Megint más szakértők különböző tőzsdei indikátorokat alkalmaznak, és ezekkel próbálják a jövőbeni árat meghatározni. Vannak, akik a chipgyártókat, a félvezetőgyártókat is figyelik, és azokból próbálják meghatározni a bitcoin jövőbeni árváltozását. A tapasztaltabb kereskedők ilyenkor felteszik magukban a kérdés, hogy van-e a fentiek közül bármelyik működésére bizonyíték, hiszen lassan már 10 éve kereskedhetünk a bitcoinnal, így a múltbeli adatokon teszteket végezhetünk. Mivel erről kevesebb szó esik, így most hiánypótlásként összegyűjtjük azokat a...

Cikkünkben annak a vizsgálatnak a részleteit beszéljük meg, mely összefüggést talált az adóelkerülés, pénzmosás céljára elhelyezett pénzek és a bitcoin árfolyama között. Témáink: A bitcoin árát befolyásoló tényezők A Paradise-iratok publikálása és a bitcoin ára A bitcoin árát befolyásoló tényezők A bitcoin piacára fókuszáló vizsgálatok nagyon gyorsan megállapították, hogy a részvénypiaci, devizapiaci, árupiaci összefüggésekkel nem magyarázható meg a hozamának alakulása ( lásd itt). Értéket csak nyomokban fedezhetünk fel (hálózathasználat), így a value-stratégiák eredményei nem kiemelkedők (lásd MTV mutató alkalmazását itt), de a momentum-hatás, trendkövetés (kriptopiaci vonatkozásban itt beszéltünk erről), illetve a befektetői figyelem, a figyelemvezérlet vételi nyomás fontos tényezője az...

A kriptoeszközök kereskedésének egyik népszerű és kényelmes módja az ún. kriptotőzsdéken, más néven bitcoin váltóknál, (angolul bitcoin exchange) történő kereskedés. A cikkünkben a kriptotőzsdék rangsorlásának fontosabb szempontjait tekintjük át. Megbeszéljük, hol találjuk a kriptotőzsdék átfogó listáját, milyen szempontokat célszerű figyelembe venni, hogy a legjobb kriptotőzsdét ki tudjuk választani. Szó lesz a kriptotőzsdékkel összefüggő legfontosabb vizsgálatokról, például arról, hogy a kriptotőzsdék számláinak figyelése előnyhöz juttathatja a kereskedőket, de beszélünk arról is, hogy a kriptotőzsdék forgalmának jelentős része manipulált. Témáink: Mit kell tudni a kriptotőzsdékről? Mennyire biztonságosak a kriptotőzsdék, bitcoin váltók? Melyek a legnagyobb kriptotőzsdék? A kriptotőzsdék...

A technikai elemzés jelzéseinek visszatesztelésével foglalkozunk az alábbiakban. Megbeszéljük, hogy az ismertebb technikai jelek visszatesztelése milyen eredményt hozott széles részvénykörön vizsgálva. Szó lesz arról is, hogy az egyszerű szabályokból felépített kereskedési stratégiáknak milyen eredményei vannak, hogyan, miért változnak az eredmények. Beszélünk az egyszerű jelzésekből felépülő összetett stratégiák eredményeiről is. Témáink: A technikai elemzésen alapuló kereskedés 12 kereskedési szabály 18.326 változata 12 kontrastratégia, 18.326 paraméter visszatesztelése Összetett stratégiák 3180 paraméterrel Stratégiák, jelzések visszatesztelése 10 éves időszakon A 10 legjobb stratégia éves hozama 36-46% közötti Mennyire romlanak le az eredmények, ha tranzakciós költséggel is számolunk...

A daytrade kereskedés eredményessége egy megosztó téma a piaci szereplők között. Egyrészt azt láthatod, hogy a brókercégek ingyenes oktatásokat, gyorstalpalókat tartanak a témában, és a reklámokból az a benyomásod lehet, hogy a daytrade kereskedés egyszerű, és könnyen megtanulható. Ugyanakkor a tőzsdei kereskedők számláit vizsgáló kutatások egy egészen más képet írnak le a helyzetről. Most a kisbefektetők, a tőzsdei kereskedők több ezer számláját áttekintő egyik kutatásról számolok be, melyben kifejezetten a daytrade kereskedők eredményeire fókuszáltak. Témáink: Mi az a daytrade kereskedés? Mit gondol az átlagos befektető a daytrade kereskedésről? Vannak egyáltalán sikeres daytrade kereskedők? 900.000 egyedi befektető számlájának áttekintése Heavy daytrader kereskedők eredményei Melyek a...

Cikkünkben megbeszéljük a hagyományos befektetésekkel, a tőzsdei, forex és kriptovaluta befektetésekkel, a bitcoinnal kapcsolatos csalásokat, átveréseket. A módszerek tárgyalása mellett a cikkünk végén megtalálod a csalásokra figyelmeztető jeleket, azokat a szempontokat, melyeket figyelembe véve megelőzhetők a csalások, átverések. Témáink: Google keresőjén alapuló csalások Kriptorobot, forexrobot csalások2) Facebook és Google hirdetések csalások Kriptorobot, forexrobot csalások Az ICO-k nagy része még mindig csalás A coinok nagy része semmit nem ér Fake trading, Wash Trading csalások A felhőbányászat is ideális a csalásokhoz Hozamgaranciás csalások Pump and dump csalások A fake profit csalás Bitcoin, vagy kriptopénz duplázás, sokszorozás Ponzi-séma, piramisjáték szervezés Áll bitcoin...

A wash trading típusú ár- és forgalommanipuláció az amerikai részvénypiacon 1936 óta illegális technika. A szabályozatlan kriptotőzsdék és NFT piacterek esetében nincs erre vonatkozóan törvényi szabályozás, így nem meglepő, hogy ár- és forgalommanipulációba futunk bele akármerre fordulunk a piacon. A témával összefüggésben megbeszéljük mit jelent, miért gond a wash trading, és az ide kapcsolódó kutatásokat is átnézzük. Témáink: Mit jelent a fake trading, wash trading? Hogyan működik a wash trading a kriptopiacon? Hogyan deríthető ki a wash trading? A washtrading és az áremelkedés Mit jelent a fake trading, wash trading? A fake trading, wash trading módszerek a részvénypiacról származnak. A lényegük, hogy az ügyletkötések nem valódiak, és azt a látszatot keltik a befektetőkben, hogy a...

Cikkünkben a Monte Carlo-szimuláció alkalmazását mutatjuk be elsősorban a részvénypiacok, a befektetések és a tőzsdei kereskedési stratégiák vizsgálatán keresztül. A módszer lényegének bemutatása mellett gyakorlati példákon keresztül tekintjük át a szimuláció lépéseit és az eredmények értelmezését. Témáink: Mit jelent a Monte Carlo-szimuláció? Miért lehet rá szükség a befektetések és a tőzsdei kereskedés során? Mit jelent a robusztusság? Hogyan működik a Monte Carlo-szimuláció a gyakorlatban? Monte Carlo-szimuláció múltbeli hozamok alapján Mit jelent a Monte Carlo-szimuláció? A Monte Carlo-szimuláció olyan statisztikai és számítási módszerek összefoglaló elnevezése, amelyek véletlenszerű mintavétel segítségével vizsgálják egy rendszer lehetséges kimeneteleit. Különösen hasznos olyan...

A technikai elemzés árindikátorai népszerűek a rövid távú kereskedők körében, és bár több száz ilyen indikátort találunk a különböző árfolyamelemző programokban, elmondható az is, hogy az indikátorok egy szűk köre lényegesen népszerűbb a kereskedők körében. Ebbe a körbe tartozik a Parabolic SAR elnevezésű indikátor is, melyet részvénypiaci kereskedők és a devizapiaci, forex kereskedők is használnak, elsősorban a rövid távú kereskedésben. Cikkünk témája a Parabolic SAR indikátor működésének, használatának tárgyalása, illetve megnézzük azt is, hogy az indikátor mennyire megbízható, és arra is keressük a választ, hogy a használatával többletinformációhoz juthat-e a kereskedő, azaz van értelme egyáltalán használni. Témáink: Hogyan igazodj el a több száz indikátor között? A parabolic SAR...

Bejegyzésünkben bemutatjuk, melyik 14 japán gyertyaalakzat rendelkezik a legmagasabb, 60% fölötti megbízhatósággal Thomas Bulkowski amerikai részvénypiaci, napos adatokon végzett vizsgálatai alapján. A lista érdekessége, hogy a legismertebb alakzatok mellett olyan ritkábban emlegetett minták is bekerültek, amelyek a múltbeli adatok szerint magas találati arányt mutattak. A százalékos értékeket azonban érdemes megfelelő összefüggésben értelmezni. A magas találati arány önmagában még nem jelenti azt, hogy egy alakzatból nyereséges kereskedési stratégia építhető. Témáink: Three Stars in the South japán gyertya Three-line Strike japán gyertya Három fehér katona japán gyertya Azonos három holló japán gyertya Engulfing japán gyertya Morning Star japán gyertya Morning Doji Star japán gyertya...