Részvény, kereskedés

Cikkünkben megismerkedünk a net operating assets mutatóval, mely tulajdonképpen azt tudja megmutatni számunkra, hogy mennyire van a tőzsdei társaság mérlege „felfújva”. A felfújt mérleg azt jelentené, hogy évről évre nagyobb és nagyobb nyereséget mutat ki a tőzsdei társaság, de a valóságban nem termel több pénzt, azaz a szabad cash flow nem növekszik. Megnézzük, hogyan kell kiszámolni a net operating assets (NOA) mutatót, és szó lesz arról is, hogy a magas NOA együtt jár az alacsonyabb jövőbeni (3-5 éves időtávon) hozammal. Témáink: Részvényvásárlás a gyorsjelentésekre alapozva Részvényvásárlás és a cookie jar reserves technikák Hogyan lesznek túlárazottak, alulárazottak a részvények? Részvényvásárlás előtt vizsgáljuk meg, mennyire van „felfújva” a mérleg NOA kiszámítása egy...

Az elmúlt hetekben gyakran találkozhattunk azzal a szakértői véleménnyel a gazdasági médiában, hogy az előttünk álló időszak a small-cap részvények felülteljesítéséről szólhat. Emellett a size-prémium jelenségével kapcsolatban tavaly újabb kutatási anyag is megjelent, mely bővítheti a témával kapcsolatos ismereteinket. A téma aktualitására tekintettel megbeszéljük a small-cap részvények hozamával, felülteljesítésével kapcsolatos megfigyeléseket. Témáink: Melyek a small-cap részvények? A small-cap részvények felülteljesítése Size-prémium 1926-2023 között Mi a probléma a small-cap részvényekkel? Hogyan növelhető a size-prémium? Melyek a small-cap részvények? A small-cap részvények alatt az alacsony piaci kapitalizációval rendelkező részvényeket értjük. A legtöbb részvényszűrő programban a 0...

Az Enterprise Multiple anomália egy többlethozamot eredményező tőzsdei összefüggés. Cikkünkben megnézzük az összefüggés alapját, és kitérünk a múltbeli kutatásokra, bizonyítékokra, melyek szerint nem csak az amerikai részvénypiacon, hanem 40 másik tőzsdén is működhet a módszer. Témáink: Bizonyítékok az értékalapú összefüggések hatékonyságára Miért robusztus az értékalapú összefüggés? Mit jelent az Enterprise Multiple? Az Enterprise Multiple jelzéseinek értelmezése Mi a lényege az Enterprise Multiple tőzsdestratégiának? Bizonyítékok az Enterprise Multiple összefüggésre az amerikai részvénypiacon Enterprise Multiple összefüggés 40 ország részvénypiacán Mi az oka az Enterprise Multiple anomáliának? Bizonyítékok az értékalapú összefüggések hatékonyságára A befektetők körében széles körben...

Az időzítésen alapuló stratégiák jelentős része a technikai elemzés jelzéseihez köthető. Több olyan vizsgálatról is beszámoltam már korábban, melyek szerint a technika elemzés megbízhatósága különböző tényezők hatására változik. A témával kapcsolatban egy újabb tanulmány mutatta ki, hogy bizonyos körülmények között jobb a hatékonysága az időzítésnek. Most ennek részleteiről fogunk beszélni. Témáink: Mikor eredményes az időzítés, a technikai elemzés? Az információ-hiány és az időzítés A stratégiák eredményei 10 éves időszakon Mikor eredményes az időzítés, a technikai elemzés? A technikai elemzés módszerei nagyrészt a múltbeli árfolyamra és a forgalom adataira támaszkodva adnak jelzéseket a kereskedőknek. Számos korábbi vizsgálatról (lásd itt ) beszámoltam már, melyek arra a...

Sokszor lehet olvasni blogokban, elemzésekben, vagy pénzügyi tanácsadók előadásain, hogy minőségi részvényeket kell vásárolni, hiszen ilyen részvényekkel lett gazdag Warren Buffett, Walter Schloss, és hosszasan sorolhatnám az ismert, milliárdos befektetőket. Ezek után felmerülhet a kérdés a befektetőben, hogy mit jelent az, hogy minőségi részvény. Erre általában olyan válaszokat kapunk, hogy nyereséges, növekvő társaságok, jövedelmező vállalkozások. Ezeket a jól hangzó kifejezéseket azonban nehéz gyakorlatba ültetni, így a fentiekre tekintettel most megnézzük, milyen paraméterek alapján lehet kijelenti azt, hogy egy részvény minőségi. A másik kérdés pedig arra szokott irányulni a témával kapcsolatban, hogy van-e bizonyíték arra, hogy a minőségi részvények vásárlásával nagyobb hozamot...

Az értékalapú befektetést, Benjamin Graham és Warren Buffett módszereit számos befektető követi. Módszereik népszerűek, annak ellenére, hogy az elmúlt évtizedben az értékalapú tényezők alulteljesítettek. Az alulteljesítés azonban nem általános az értékalapú részvények körében, azaz elkülöníthetünk „jó” és „rossz” értékalapú részvényeket. Cikkünkben azokat a szempontokat beszéljük meg, melyek alapján az értékalapú részvények között különbséget teszünk. Témáink: Értékalapú befektetés és az értékalapú részvények Jó és rossz értékalapú részvények Milyen különbségek vannak a jó és rossz értékalapú részvények között? Jó és rossz értékalapú részvények visszatesztelése 1989-2018 között Hozam/kockázat alapú vizsgálatok Értékalapú befektetés és az értékalapú részvények Az értékalapú részvényekről,...